'Altında Bir Sonraki Yükselişin Zamanlaması Belirsiz'

Altın ve gümüş gibi değerli metallerde, geçen ay ABD ile Çin arasındaki ticaret gerginliklerinin azalması ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimlerini sürdürmesinin etkisiyle bir yükseliş trendi gözlemlendi.

Piyasalardaki yön belirleyici unsurlar arasında jeopolitik riskler, Fed'in faiz indirimleri ve ticaret gerilimleri yer alıyor.

ABD Başkanı Donald Trump ve Çin Devlet Başkanı Şi Cinping'in geçen ay Güney Kore'de gerçekleştirdiği görüşmeden çıkan olumlu sonuçlar ile Fed'in faiz indirimlerini devam ettirmesi, emtia piyasasını destekleyen başlıca faktörler arasında bulunuyor.

Tarihi Zirveler Görülmüştü

Geçtiğimiz ay ons bazında altın %3,7, gümüş %4,3, paladyum %14,3 değer kazanırken, platin %0,2 geriledi. Altının onsu 4.381,55 dolarla, gümüşün onsu ise 54,7 dolarla rekor seviyeye ulaştı. Platinin onsu ise 1.734 dolarla Şubat 2013'ten bu yana en yüksek seviyeyi test etti.

ABD ile Çin arasındaki ticaret geriliminin azalması, dolar endeksindeki toparlanma ve yatırımcıların kar realizasyonuna yönelmesi, altının rekor seviyelerden geri çekilmesinde etkili oldu.

Yatırımcıların güvenli liman arayışı, güçlü endüstriyel talep ve süregelen arz açığı, gümüş fiyatlarının artışına katkı sağladı.

Platindeki son dönemdeki artış, azalan üretim ve güçlü talep nedeniyle gerçekleşti. Bu ivme, iki önemli gelişme ile daha da güçlendi. Yüksek altın fiyatları, yatırımcıların platine yönelmesine yol açarken, Çin'den iç mücevher ve yatırım talebini karşılamak için yapılan ithalat artışı ve olası tarifeler öncesinde ABD'ye yapılan önemli girişler, platinde tarihî zirvelerin test edilmesine sebep oldu.

Ancak değerli metallerdeki aşırı artışlar nedeniyle platin fiyatlarında düzeltmeler görüldü. ABD'nin Rusya'ya yönelik yaptırım kararı, paladyumda arz endişelerine yol açtı.

'Altındaki Yükseliş Soğuma Aşamasına Girdi'

Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, altının bu yılki dikkat çekici yükselişinin bir soğuma aşamasına geçtiğini belirterek, “Kısa vadeli yükseliş ivmesi durmuş olsa da altın tutmanın temel nedenleri hala geçerli. Bizim görüşümüze göre yalnızca bir sonraki yükselişin ne zaman gerçekleşeceği belirsiz” ifadelerini kullandı.

Hansen, Fed Başkanı Jerome Powell'ın mevcut ihtiyatlı tutumuna rağmen, makro verilerin Fed'in bir sonraki adımının yine gevşeme yönünde olacağını gösterdiğini söyledi.

ABD iş gücü piyasasındaki zayıflama ve nominal büyümedeki yavaşlamanın, 2026 yılına kadar ek faiz indirimlerine yol açarak yeniden altının değer kazanmasını sağlayacağı öngörüsünde bulunan Hansen, rezerv çeşitlendirmeye yönelen gelişmekte olan ülkelerden gelen merkez bankalarının altın talebini yüksek tutmaya devam ettiğini vurguladı.