Kriz Kahini Yapay Zeka İçin Balon Uyarısını Yeniden Tekrarlıyor

“The Big Short” filmiyle tanınan ünlü yatırımcı Michael Burry, yapay zekâ sektöründeki büyük oyuncular Nvidia ve Palantir hakkında eleştirilerini artırmış durumda. Burry, her iki şirkete karşı kesin bir tutum benimsediğini duyurdu.

Burry, Salı günü yeni açtığı Substack hesabında yayımladığı “Unicorns and Cockroaches: Blessed Fraud” başlıklı makalesinde Nvidia’nın Wall Street analistlerine gönderdiği son notu eleştirdi.

Şirketin kendisine atfedilen iddialara cevap verdiğini, fakat asıl iddiaları dile getirmediğini belirten Burry, bu metni “bir dizi sahte argüman” olarak nitelendirirken, “neredeyse bir şaka gibi” değerlendirdi.

Ünlü yatırımcı, Nvidia’nın eski nesil çiplerinin hâlâ kullanıldığına dair savunmasını da geri çevirdi. Asıl endişesinin 2026-2028 döneminde yeni nesil çiplerin hızla işlevsiz hâle gelebileceği olduğunu vurguladı:

“İleriye dönük bakıyorum çünkü yatırımcılar için bugün önemli sorunlar görüyorum.”

Burry, Nvidia’nın yanıtını “yüzeyde yanıltıcı ve hayal kırıklığı yaratıcı” olarak tanımladı. Yazısında aynı zamanda Palantir ve Nvidia’ya karşı put opsiyonları satın aldığını belirtti.

Amortisman Tartışması

Burry'nin temel eleştirilerinden biri, yapay zekâ şirketlerinin amortisman muhasebesine yöneltiyor. Şirketlerin varlık değerlerini beş-altı yıla yayarak kısa vadede kârlarını artırdığını, ancak bunun ileride daha ağır değer kayıplarına neden olabileceğini savunuyor.

Microsoft CEO’su Satya Nadella’nın bu yıl veri merkezi yatırımlarını yavaşlatmasına dikkat çeken Burry, bu şirketlerin yüz milyarlarca dolarlık çip yatırımlarını hızlanan teknolojik eskimeye karşın uzun ömürlü gibi göstermek istediğini dile getirdi.

Piyasa Tepkisi

Nvidia hisseleri 3 Kasım'daki zirvesinden bu yana yüzde 14 değer kaybetti. Yatırımcılar, yapay zekâ şirketlerinin aşırı harcama yaptığı ve değerlerinin oldukça şiştiği yönündeki endişelerini daha yüksek sesle ifade ediyor.

Burry, ABD konut balonuna karşı yaptığı ünlü bahisten sonra kriz uyarıları ile tanınıyor. Ekim sonunda sosyal medya platformu X’e geri dönen yatırımcı, yapay zekâ hisselerinin yeni bir balon içinde olduğunu öne sürüyor.

Scion Asset Management, 3 Kasım'da yayımladığı belgelerde Nvidia ve Palantir’e karşı toplam 1,1 milyar dolarlık nominal değere sahip put opsiyonları bulundurduğunu duyurmuştu. Burry, bu pozisyonların kendisine yalnızca yaklaşık 10’ar milyon dolara mal olduğunu açıkladı.