Piyasalarda Yapay Zeka Korkusu Devam Ediyor

Geçtiğimiz hafta dünya genelinde yapay zeka ve teknoloji firmalarına dair endişeler sürerken, önemli merkez bankalarının para politikası kararları ile ABD'den gelen enflasyon ve istihdam verileriyle karmaşık bir süreç yaşandı.

Gözler, haftaya ABD'ye açıklanacak büyüme verilerine çevrilirken, yılbaşı tatili nedeniyle birçok yerde piyasalarda işlem hacminin düşmesi bekleniyor.

Piyasalardaki yüksek değerleme kaygıları ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) politikalarına yönelik belirsizlikler nedeniyle haftaya satış ağırlıklı başlayan piyasalar, önemli merkez bankalarının açıklamaları ve ABD'deki makroekonomik verilerin ardından cuma gününe kadar yön arayışında kaldı.

Noel Sebebiyle Piyasalarda Sakinlik Bekleniyor

Noel tatili nedeniyle piyasaların sakin bir seyir izlemesi beklenirken, ABD'nin üçüncü çeyrek büyüme verileri gündemde önemli bir yer tutuyor.

ABD'de açıklanan enflasyon verileri ılımlı bir görünüm sergilerken, hükümetin kapalı olması verilerin bütünlüğüne ilişkin soru işaretleri yarattı. New York Fed Başkanı John Williams, kasım ayı enflasyon verisinin bazı “teknik faktörler” dolayısıyla düşük göründüğünü ifade etti.

Açıklanan veriler, enflasyondaki yavaşlamayı işaret ederken, Fed'in gelecek yıl için faiz oranlarında ek indirim yapma ihtimalini gündeme getirdi.

ABD'deki iş gücü piyasası verilerinde soğuma belirtileri gözlemlenirken, bu durumun Fed'in 2026 yılında faiz indirimlerine devam edebileceği algısını güçlendirdiği belirtildi.

Geçtiğimiz hafta açıklanan kasım ayına ait tarım dışı istihdam verisi beklentilerin üzerinde artmasına rağmen, önceki aylardaki verilerin aşağı yönlü revize edilmesi endişeleri yeniden gündeme getirdi.

Analistler son istihdam verisinin iş gücü piyasasında sınırlı bir soğuma sinyali verdiğini, ancak bu durumun belirgin bir zayıflama ifade etmediğini belirtti.

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Fed'in ocak toplantısında faiz oranını sabit tutma olasılığının yüzde 78 olduğu öngörülürken, yıl boyunca toplam iki faiz indiriminin yapılabileceği fiyatlandı.

Fed yetkililerinin açıklamaları da dikkatle takip edilirken, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, zayıflayan iş gücü piyasası endişelerine rağmen Fed'in faiz oranını düşürmek için hala alanı olduğunu ifade etti.

Bununla birlikte, Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic enflasyonun iş gücü piyasasına kıyasla daha büyük bir endişe kaynağı olduğunu belirtti.

Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, kasım ayı enflasyonuna yönelik “Bunun sadece bir ay olduğunun farkındayım ve tek bir aya fazla anlam yüklemek istemem ama bu iyi bir aydı.” diyerek değerlendirmelerde bulundu.

Goolsbee, enflasyonun daha fazla faiz indirimine gerek olacak şekilde düştüğünden emin olmak için daha fazla ekonomik veri görmek istediğini dile getirdi.

Tüm bu gelişmeler ışığında, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda yaklaşık 5 baz puan azalarak yüzde 4,15 seviyesinden haftayı tamamladı.

Fed'e yönelik artan gevşeme beklentileri ve yükselen jeopolitik tansiyon, altının ons fiyatının pozitif bir kapanış yapmasına sebep oldu.

Altında Yükseliş, Gümüşte Rekor

Altın ons fiyatı, haftalık bazda yüzde 0,91 değer kazanarak 4.338 dolara çıktı. Gümüş de tarihi bir rekor kırarak haftayı yüzde 8,6 artışla 67,16 dolardan kapattı.

Dolar endeksi haftayı yüzde 0,2 artışla 98,6 seviyesinde tamamlarken, Brent petrolün varil fiyatı yüzde 1,4 düşüşle 60,2 dolarda seyretti.

ABD Borsalarında Dönüşüm

New York borsasında geçtiğimiz hafta karışık bir seyrin hâkim olduğu görüldü. S&P 500 yüzde 0,1, Nasdaq yüzde 0,59 artarken, Dow Jones yüzde 0,67 değer kaybetti.

ABD Çalışma Bakanlığı'nın açıkladığı verilere göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) kasımda iki aylık dönemde yüzde 0,2, yıllık bazda ise yüzde 2,7 artarak beklenenin altında kaldı.

Çekirdek TÜFE ise kasımda eylül ayına göre yüzde 0,2, yıllık bazda ise yüzde 2,6 artarak beklentilerin altında gerçekleşti. Çekirdek enflasyon bu dönemde yıllık bazda Mart 2021'den bu yana en düşük seviyesine ulaştı.

ABD'de tarım dışı sektörde istihdam, kasım ayında 64 bin kişi artarak beklentilerin üzerinde çıkarken, ekim ayında 105 bin kişi azaldığı belirtildi. Ağustos ve eylül ayı verileri de aşağı yönlü revize edildi.

İşsizlik oranı ise kasım ayında yüzde 4,6'ya yükselerek, Eylül 2021'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Özel sektör istihdamı ise ADP Araştırma Enstitüsü'nden elde edilen verilere göre, 29 Kasım'da sona eren dört haftalık dönemde haftalık ortalama 16 bin 250 kişi arttı.

Kurumsal tarafta Warner Bros. Discovery (WBD) Yönetim Kurulu, Paramount’un yaptığı satın alma teklifinin reddedilmesi ve Netflix ile yapılan anlaşmanın desteklenmesi yönünde hissedarlara tavsiyede bulundu. Netflix ise haftalık bazda yüzde 0,84 değer kaybetti.

22 Aralık’la başlayacak haftada, pazartesi Chicago ulusal aktivite endeksi, salı büyüme, sanayi üretimi ve diğer önemli veriler takip edilecektir.

ABD borsaları Noel tatili nedeniyle çarşamba günü yarım gün işlem görecek, perşembe günü ise kapalı kalacaktır.

Avrupa'da Faiz Kararları İzleniyor

Avrupa borsalarında geçen hafta pozitif bir seyir gözlemlenirken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararları yatırımcıların ilgisini çekti.

İngiltere'de BoE, beklenildiği gibi politika faizini 25 baz puan düşürerek yüzde 3,75'e çekti. Bu yıl toplamda 100 baz puan düşüşe giden banka, enflasyonun halen hedef seviye olan yüzde 2'nin üzerinde olduğunu ancak kısa vadede düşmesini beklediklerini vurguladı.

ECB ise üç temel politika faizini sabit tuttu. ECB Başkanı Christine Lagarde, enflasyon görünümünün uluslararası ortamda belirsiz olduğunu kaydetti.

Enerji fiyatlarının azalmasıyla enflasyonun kısa vadede yavaşlama gösterebileceğini ifade eden Lagarde, tedarik zincirindeki olası sorunlar ve aşırı hava olaylarının enflasyonu hızlandırma riskleri oluşturduğunu belirtti.

Rusya-Ukrayna Savaşı ile ilgili gelişmeler de izlenirken, Almanya Başbakanı Friedrich Merz, Avrupa'nın güvenliğinin Ukrayna'nın kaderiyle çıplak durumda olduğunu söyledi.

Merz, dondurulmuş Rus varlıklarının Ukrayna yararına kullanılması konusunda “Bu fonların kullanılması, tahminlerimize göre Ukrayna ordusunu en az 2 yıl daha finanse edecek.” dedi.

Almanya Federal Meclisi, yaklaşık 50 milyar avro değerindeki askeri teçhizat ve silah alımına onay verdi. Rusya Savunma Bakanı Andrey Belousov, NATO'nun 2030 yılına kadar olası bir askeri çatışmaya karşı hazırlık yaptığına dikkat çekti.

Bu gelişmeler doğrultusunda, İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 2,57, Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 1,03, İtalya'da MIB 30 endeksi yüzde 2,86 ve Almanya'da DAX endeksi yüzde 0,42 artış gösterdi.

Gelecek hafta pazartesi İngiltere'de büyüme, salı konut fiyat endeksi, çarşamba ise borsalar yarım gün çalışırken, perşembe ve cuma günleri Noel tatili nedeniyle kapalı olacaktır.

Asya Borsalarında Negatif Seyir

Asya piyasalarında ise Çin hariç olumsuz bir seyir hakim oldu. ABD'deki teknoloji şirketlerine yönelik satış baskısı bölgedeki sert kayıpların başlıca nedeni oldu.

Japonya Merkez Bankası (BoJ), politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 0,75'e çıkardı. Bu seviyenin son 30 yılın en yüksek düzeyi olduğu belirtildi.

Bankadan yapılan açıklamada, firmaların güçlü ücret artışları ile tüketici enflasyonunun ılımlı bir şekilde arttığı vurgulandı.

Yatırımcıların artan sabit getiri talebinin ardından Japon tahvillerinden uzaklaşmasıyla, Japonya'nın 20 yıllık tahvil getirisi yüzde 2,93'e ulaştı.

Japonya'da yıllık bazda ulusal enflasyon kasımda yüzde 2,9 olarak belirlendi.

Çin ise belirli çelik ürünlerine ihracat kısıtlamaları getirilmesini planlıyor. Bu açıdan, piyasalarda endişe yaratan gelişmeler devam ediyor.

Çin'deki gayrimenkul geliştirme şirketi China Vanke'nin borçları nedeniyle endişeler artarken, bu durum piyasalardaki risk iştahını sınırladı.

Haftalık bazda Çin'de Şanghay bileşik endeksi yatay kalırken, Hong Kong'da Hang Seng endeksi yüzde 1,10, Güney Kore'de Kospi endeksi yüzde 3,52 ve Japonya'da Nikkei 225 endeksi yüzde 2,61 geriledi.

Gelecek hafta çarşamba günü Japonya'da BoJ'un ekim ayı toplantı tutanakları, cuma günü ise Tokyo enflasyonu, işsizlik oranı ve sanayi üretimi verileri izlenecek. Ayrıca, perşembe günü Güney Kore ve Hong Kong'da, cuma günü sadece Hong Kong'da Noel tatili nedeniyle piyasalar kapalı olacaktır.

Yurt İçinde Piyasa Durumu

Yurt içinde Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 0,27 artışla 11.341,90 puandan kapandı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), geçen hafta politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 150 baz puan düşürerek yüzde 38'e çekti. PPK toplantısının özeti yayınlanırken, ekim ve kasım aylarında enflasyonun düşüş gösterdiği belirtildi.

Dolar/TL, hafta kapanışını yüzde 0,2 artarak 42,7800 seviyesinden tamamladı.

Gelecek hafta yurt içinde salı günü finansal kesim dışındaki firmaların döviz varlık ve yükümlülükleri, perşembe günü ise reel kesim güven endeksi, kapasite kullanım oranı ve haftalık para ve banka istatistikleri takip edilecektir.