2026'ya Hızlı Giriş: Piyasalarda Bu Konular İzlenecek

Yeni yıl, küresel piyasalar açısından oldukça yoğun bir gündem ile başlıyor. Gelecek hafta, ABD'nin tarım dışı istihdam verisi, emtia fiyatları ve OPEC+ toplantısı gibi önemli konular izlenecek.

Piyasalar, aynı zamanda yeni halka arzlara hazırlanırken, 2025 yılı boyunca yaşanan yükselişi destekleyen risk iştahının büyük ölçüde devam ettiğini gösteriyor.

Ancak bazı riskler de söz konusu. ABD Yüksek Mahkemesi'nin gümrük vergileri ile ilgili vereceği önemli karar ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) yeni başkanının açıklanması bekleniyor.

1. Piyasalar Kırılganlaşırken

2025'te küresel piyasalarda neredeyse her yatırım aracı kazanç sağladı.

Yatırımcılar 2026 yılı için umutlu bir tablo çizerken, yapay zekâ balonu ve piyasalardaki olası dalgalanma konusundaki endişeler ise devam ediyor. ABD Yüksek Mahkemesi'nin Trump'ın acil durum gümrük vergilerinin yasallığına dair vereceği kararı ve yeni Fed başkanının açıklamasını piyasalar yakından izleyecek.

Kimileri, portföy yöneticilerinin arka arkaya gelen kazanımların kendilerini endişelendirmesi yerine “kazanım serisi yanılgısına” kapıldığını düşünüyor.

Diğerleri ise, en mantıklı stratejinin, Wall Street'teki düşüşleri fırsata çeviren ve pozisyonlarını artırarak daha da güçlenen ABD'li bireysel yatırımcıları desteklemek olduğunu savunuyor.

Borsa yatırımcıları “fırsatı kaçırma endişesiyle” alım yaparak Aralık ayındaki yükseliş eğiliminin devamını sağlayabilir. Ancak yatırımcı duygularının baskın olduğu piyasalarda küçük şoklara karşı daha kırılgan hale gelebilir.

2. ABD Tarım Dışı İstihdam Verisi

ABD'de Aralık ayına ait tarım dışı istihdam verisi, 9 Ocak'ta açıklanacak.

İş gücü piyasasındaki zayıflık, Fed'in 2024 ve 2025 yıllarında toplam 175 baz puanlık faiz indirimi yapmasına zemin hazırlamıştı. Yatırımcılar, 2026 yılında Fed'den yeni faiz indirimleri bekliyor fakat enflasyon hâlâ hedefin üzerinde seyrettiği için bu beklenti, iş gücü piyasasının durumuna bağlı olacak.

Reuters'in yaptığı ankete katılan ekonomistler, ABD'de tarım dışı istihdamın Aralık ayında 55,000 artmasını öngörüyor. Tarım dışı istihdam, Kasım ayında 64,000 artmış, Ekim ayında ise hükümet harcama kesintileri sebebiyle son beş yılın en büyük düşüşünü yaşamıştı.

3. Ham Petrol

Kaynaklardan edinilen bilgilere göre, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve onunla birlikte hareket eden OPEC+'nın, Pazar günü gerçekleştireceği toplantıda 2026'nın ilk çeyreğinde petrol üretim seviyesini sabit tutması bekleniyor.

Petrol fiyatları, 2025 yılında %15'ten fazla düşerken, aşırı arz endişeleri devam ediyor.

Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri'nde yaşanan gerilim, Pazar günkü toplantıda alınacak kararda oybirliği sağlanmasını zorlaştırabilir.

Suudi Arabistan, Rusya, Birleşik Arap Emirlikleri, Kazakistan, Kuveyt, Irak, Cezayir ve Umman, Nisan ile Aralık ayları arasında petrol üretim hedeflerini günde yaklaşık 2,9 milyon varil artırmıştı. Bu rakam, küresel petrol talebinin %3'üne denk geliyor.

4. Altın ve Gümüş Parıldıyor

Jeopolitik ve ekonomik risklerin sürmesi, altın ve gümüşün rekor kırmasına yol açtı. Yoğun alımlar sonrasında bir düzeltme yaşanma riski devam etse de değerli metallerin yükselişi henüz duraksamadı.

Altın, merkez bankalarının alıma devam etmesi ve Ukrayna savaşı ile yapay zekâ hisselerindeki balon riskinden korunmak isteyen yatırımcıların artan talebi nedeniyle yaklaşık son 50 yılın en büyük artışını kaydetti.

Gümüş ve platin tarihteki en iyi yılını geçirirken, paladyum ise son 15 yılın en yüksek performansını gösterdi.

İşlemciler, ABD'nin önemli madenlere yönelik gümrük vergisi incelemesi ile ilgili kararın bu ay içinde açıklanmasını bekliyor. Perşembe gününden itibaren oynaklık artarken, emtia endekslerinde yeniden bir denge sağlanması öngörülüyor.

5. Halka Arzlar

Şirket birleşme ve satın almalarına aracılık yapan bankalar, 2025'in son aylarındaki toparlanmanın ardından 2026'nın ilk halka arzları için daha iyi bir yıl olmasını bekliyor.

Avrupa, Orta Doğu ve Afrika'daki M&A işlemlerinin toplam hacmi 2024'te 32,6 milyar dolara ulaştıktan sonra 2025'te 27 milyar dolara düşmüştü. Ancak yüksek meblağlı işlemlerin sayısında artış bekleniyor.

Octopus Energy'nin teknoloji birimi Kraken, borsada işlem görmek için son günlerde adımlar attı. Birimin çatı şirketinden ayrılma planı kapsamında, ABD'li D1 Capital Partners liderliğindeki yatırımcı grubuyla pay satış anlaşması imzalandı.

Bu anlaşma gereği Kraken'e 8,65 milyar dolar değer biçildi ve şirketin orta vadede Londra veya New York borsasında işlem görmesi düşünülüyor.

Ayrıca, Çinli yapay zekâ çipi üreticisi Shanghai Biren Technology, Hong Kong'da işlem gördüğü ilk gün %100'ün üzerinde değer kazandı.