Piyasalar Gelecek Hafta Bu 5 Konuya Odaklanacak

Yıl sonu tatil döneminin ardından global finans piyasalarında hareketlilik sürüyor.

ABD'nin Venezuela üzerindeki askeri operasyonu piyasalarda sınırlı bir etki yaratsa da, diplomasinin yerini askeri müdahalelere ve savaşa bıraktığına dair bir dönem yaşanıyor.

Hafta boyunca yatırımcıların dikkatini çekecek konular arasında yapay zekâ şirketlerinin finansal raporları ile bankalar ve ekonomik veriler yer alacak.

Özellikle ABD ve Almanya'dan açıklanacak enflasyon ve gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) verileri yakından izlenecek.

1. Artan Siyasi Riskler

ABD'nin Venezuela'daki askeri müdahalesi, 2026'da artan siyasi risklerin piyasaları etkileyeceğini gösteriyor.

Venezuela'nın petrol rezervlerini kontrol etme planı, Amerikan petrol şirketlerinin hisselerini yükselterek enerji piyasalarını canlandırdı. ABD Başkanı Trump, bugün önde gelen petrol şirketlerinin CEO'larıyla bir araya gelecek.

Trump'ın Monroe Doktrini'ni yeniden gündeme getirmesi, Venezuela, Kolombiya, Meksika ve Grönland üzerindeki tehditleri artırarak bölgesel çatışma riskini büyütüyor.

ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio birkaç gün içinde Danimarka'ya giderek Grönland konusunu masaya yatıracak. Avrupalı liderler, ABD'nin Grönland'ı ele geçirme planına karşı çıkarak bunun NATO anlaşmalarını ihlal edeceğini savunuyor.

ABD iç siyasetinde de gerilim artmış durumda. ABD Yüksek Mahkemesi, Trump'ın gümrük vergilerinin hukuki durumuna ilişkin kararını açıklamak üzere hazırlıklarını sürdürüyor. Ayrıca, Minnesota'daki göç memurlarının orantısız şiddeti bazı kesimlerce tepkiyle karşılanıyor.

Öte yandan, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bu yılki olası faiz indirimleri ile ilgili veriler ve yeni Fed başkanının ataması dikkatle izlenecek.

Bugün TSİ 16:30'da Aralık ayına ait tarım dışı istihdam verisi açıklanacak. Reuters anketine göre, istihdamın Aralık'ta 60,000 artması bekleniyor.

2. ABD'de Enflasyon

ABD'de geçen yılın ödenek krizi, federal hükümetin faaliyetlerinin 43 gün boyunca durmasına neden olmuştu. Ödenek krizinin çözülmesiyle birlikte ekonomik verilerin zamanında açıklanmaya başlamasıyla enflasyon ve istihdam göstergeleri yakından takip ediliyor.

Aralık ayı tüketici fiyat endeksinin haftaya Salı günü açıklanması bekleniyor. Geçen ay yayımlanan TÜFE verisine göre, Kasım ayında yıllık enflasyon oranı yüzde 2,7 olarak belirlenmişti.

Enflasyonun Fed'in yüzde 2'lik hedefinin üzerinde kalması, para politikasında gevşeme sürecini engelleyebilir.

ABD TÜFE, Fed'in 27-28 Şubat tarihlerindeki para politikası kurulu toplantısı öncesinde açıklanacak olan önemli verilerden biri. Fed'in 2025'teki üç toplantısında faiz indirimine gitmesinin ardından, bir sonraki toplantıda faizleri sabit tutması bekleniyor; ancak yatırımcılar yılsonuna kadar en az iki kez 25 baz puanlık indirim olacağını öngörüyor.

3. TSMC'nin Bilançosu

Tayvanlı çip üreticisi Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), haftaya Perşembe günü açıklayacağı bilançosu ile yapay zekâ yatırımlarının geleceğine dair ipuçları sunması beklenen bir gelişme olarak dikkat çekiyor.

Dünyanın en büyük çip üreticisi konumundaki TSMC, Ekim ayında 2025 yılı için yıllık satış hedeflerini yukarıya çekmiş ve üçüncü çeyrek kârı piyasa beklentilerini aşmıştı, bu durum global borsalarda olumlu etkiler yaratmıştı.

Apple ve Nvidia gibi önemli firmalara çip temin eden TSMC, dördüncü çeyrek hasılatında beklentileri aşarken, LSEG SmartEstimate verilerine göre 2025’te yıllık satışlarının 120.4 milyar dolara ulaşması bekleniyor.

Geleneksel hafıza çiplerindeki arz sorunları giderek devam ederken, dördüncü çeyrek beklentilerini değiştiren Samsung Electronics, faaliyet kârının üç katına çıkmasını öngörüyor.

Reuters, Nvidia'nın Çin pazarı için artan H200 çip talebini karşılamak amacıyla TSMC'den üretim artışı talep ettiğini aktarmıştı.

4. Bankaların Dördüncü Çeyrek Bilançoları

Şirket kârlılıklarının önemli ölçüde artmasının beklendiği bir yılın ardından ABD'nin önde gelen bankaları, dördüncü çeyrek bilanço verilerini açıklamaya hazırlanıyor.

ABD'nin en büyük bankası JPMorgan Chase, Salı günü bilançosunu açıklarken, Citigroup, Bank of America ve Wells Fargo Çarşamba, Goldman Sachs ve Morgan Stanley ise Perşembe gününde sonuçlarını bildirecek.

Banka birleşmeleri ve satın almalarının artmasıyla beraber, yatırım bankacılığı gelirlerinin dördüncü çeyrekte kârlılığı artırması düşünülüyor. Ayrıca yatırımcılar, bankaların tüketici harcamalarıyla ilgili açıklamalarını da yakından izleyecek.

LSEG IBES verilerine göre, S&P 500 şirketlerinin kârının bir önceki yılın aynı dönemine göre dördüncü çeyrekte yaklaşık yüzde 9 artması bekleniyor.

5. Alman Ekonomisi

Almanya, geçen yıl mart ayında büyük altyapı yatırımı ve kapsamlı mali reformları içeren bir teşvik paketi sunarak piyasalarda önemli bir etki yarattı.

Büyük harcama beklentileri, geçen yıl Avrupa piyasalarına yoğun bir sermaye akışı sağladı. Bu durum, Alman borsasının lokomotif endeksi DAX'ın rekor üstüne rekor kırmasına neden oldu.

Yatırımcıların odaklandığı bir diğer konu, 15 Ocak'ta açıklanacak Almanya'nın yıllık GSYH verisi olacak.

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), iki yıl üst üste daralan Alman ekonomisinin 2025 yılında yüzde 0.3 büyümesini öngörüyor.