Piyasalardaki Risk İhtiyacı Yeniden Artış Gösterdi

Küresel piyasalarda risk iştahı yeniden güçlenmeye başladı.

Değerli metallerdeki büyük düşüşler, ABD'de hükümetin kısmi olarak kapanmasıyla ortaya çıkan belirsizlikler ve ABD Başkanı Donald Trump'ın Merkez Bankası (Fed) başkanlığına aday gösterdiği Kevin Warsh'ın agresif faiz indirimlerinden kaçınacağına dair beklentilerle küresel piyasalar haftaya olumsuz bir başlangıç yaptı.

Ancak altın ve gümüş fiyatlarının yükselmesi, açıklanan makroekonomik verilerin ABD ekonomisinin güçlü kalmaya devam ettiğini göstermesiyle birlikte, azalan risk iştahının yeniden artmasını sağladı.

Trump, Hindistan'ın Rusya'dan petrol alımını durdurma kararı aldığını ve bu ülkeye uygulanan gümrük vergisini yüzde 18'e çekeceklerini bildirirken, Hindistan'ın karşılığında ABD'ye uyguladığı gümrük vergilerini sıfıra indireceğini açıkladı.

Trump, Hindistan Başbakanı Narendra Modi ile gerçekleştirdiği görüşmede ikili ticaret, gümrük vergileri ve bölgesel konuları ele aldığını belirterek, Modi'nin Rusya'dan petrol alımını durdurmayı ve Venezuela'dan daha fazla petrol almayı kabul ettiğini ifade etti.

Rusya-Ukrayna Savaşı'nın sona ermesine katkıda bulunacak olan Hindistan'ın bu kararını Trump memnuniyetle karşıladı.

Trump, Hindistan'ın ABD'den 500 milyar dolarlık enerji, teknoloji, tarım, kömür ve diğer ürünleri alma taahhüt ettiğini de açıkladı.

Makroekonomik veriler açısından, ABD'de Tedarik Yönetim Enstitüsü (ISM) tarafından açıklanan imalat sanayi Satın alma Yöneticileri Endeksi (PMI) ocakta 52,6'ya ulaşarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve sektörde genişleme sinyali verdi.

Ancak ABD federal hükümetinin kısmi kapanması, veri takvimini aksatıyor. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, ocak ayına dair tarım dışı istihdam raporunun asıl yayımlanma tarihi olan 6 Şubat'ta yayımlanmayacağını açıkladı. Ayrıca JOLTS açık iş sayısı raporunun da yayımlanmayacağını belirtti.

Üstelik, ABD Temsilciler Meclisi'nin 30 Ocak'ta Senato tarafından onaylanan bütçe paketini oylaması bekleniyor.

Bu arada, Fed yetkililerinin açıklamaları da dikkatle izleniyor. Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, ekonominin güçlü olduğu ve işgücü piyasasının istikrar kazandığı bir ortamda faiz indirimlerinin enflasyonu hedeflenen seviyeye düşürmeyi zorlaştıracağını vurgulayarak sabırlı olunması gerektiğini dile getirdi.

Trump'ın Fed başkanlığına Kevin Warsh'ı aday göstermesinin ardından, Fed'in politikalarına dair belirsizlikler devam ediyor. Bu arada Trump, ABD sanayisi için 12 milyar dolarlık “kritik mineral rezervi” projesini de duyurdu.

Amerikan şirketlerinin yıllardır piyasada yaşanan aksaklıklar nedeniyle kritik minerallerin tükenme riskine maruz kaldığını ifade eden Trump, “Amerikan şirketlerinin ve çalışanlarının herhangi bir kıtlıkla karşılaşmamasını sağlamak için Project Vault adını verdiğimiz bir girişimi başlatıyoruz.” dedi.

Ayrıca, ABD Hazine Bakanlığı bu yılın ilk çeyreğine yönelik borçlanma tahminini 3 milyar dolar azalarak 574 milyar dolara düşürdü.

Fed, bankaların, düşük faiz beklentileri ve yüksek harcama ya da yatırım ihtiyaçları nedeniyle 2026 yılında kredi talebinin artmasını öngördüğünü bildirdi.

Öte yandan, ABD'li milyarder Elon Musk'ın sahibi olduğu SpaceX, yapay zeka girişimi xAI'yi bünyesine kattığını duyurdu.

ALTIN VE GÜMÜŞ FİYATLARINDA YÜKSELİŞ

Tüm bu gelişmeler ışığında, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puanlık artışla yüzde 4,28 seviyesine gelirken, dolar endeksi yüzde 0,2 düşüşle 97,4 seviyesinde işlem görüyor.

Değerli metaller, geçtiğimiz cumaya ve dünkü büyük düşüşlere rağmen, bugün hızlı bir toparlanma sergiledi. Analistler, jeopolitik riskler, doların değer kaybetmesi, Fed'in bağımsızlığına duyulan endişeler ve Çin talebinin sürmesi sebebiyle altın ve gümüşdeki yukarı yönlü seyrin devam etmesinin beklendiğini belirtti.

Altının ons fiyatı yüzde 3,6 artışla 4.820 dolara, gümüşün ons fiyatı ise yüzde 4,6 artışla 83,7 dolara yükseldi.

Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 0,6 azalışla 65,8 dolardan işlem görüyor.

ABD BORSALARI YÜKSELİŞ GÖSTERDİ

New York borsasında, teknoloji şirketlerinin hisselerindeki yükselişler sayesinde dün pozitif bir seyir izlendi. Bu hafta bilançolarını açıklayacak olan Alphabet, Amazon ve AMD'nin hisseleri sırasıyla yüzde 1,9, yüzde 1,5 ve yüzde 4 değer kazandı.

Öte yandan, ABD'li çip üreticisi Nvidia'nın hisseleri, şirketin OpenAI'ye 100 milyar dolara kadar yatırım yapma planlarını durdurduğuna dair haberler nedeniyle yüzde 2,9 düşüş yaşadı.

Tüm bu gelişmeler sonucunda, Dow Jones endeksi yüzde 1,05, S&P 500 endeksi yüzde 0,54 ve Nasdaq endeksi yüzde 0,56 değer kazandı. ABD'de endeks vadeli kontratlar güne yükselişle başladı.

AVRUPA'DA POZİTİF GÖRÜNTÜ

Avrupa borsaları, bölgede açıklanan verilerin ekonominin iyiye gittiğini göstermesi ve siyasi risklerin azalması nedeniyle dün olumlu bir seyir izledi.

Fransa'da muhalefet partilerinin 2026 bütçe tasarısını Meclis'te oylama yapmadan geçirebilmek için hükümete karşı sunduğu 2 gensoru önergesi yeterli destek bulamayarak reddedildi. Bunun ardından ülkede 2026 yılı bütçesi kabul edildi ve yatırımcılar arasındaki güveni sarsan siyasi çalkantı sona erdi.

Makroekonomik veriler arasında Almanya Federal İstatistik Ofisi'nin (Destatis) paylaştığı perakende satışların 2025 yılına ait öncü verileri yer aldı. Buna göre, 2025'te reel perakende satışlar yıllık bazda yüzde 2,7, nominal satışlar ise yüzde 3,8 artış kaydetti.

Perakende sektörünün, ekonomik durgunluğa rağmen 2021 yılında kırılan tüm zamanların en yüksek satış rekoruna yeniden yaklaşması sağlandı. Sektördeki büyümenin ana kaynağı, reel olarak yüzde 10 oranında artış gösteren “çevrimiçi ticaret ve posta yoluyla satışlar” olarak belirlendi. Çift haneli artışta, küresel bir çevrimiçi perakende şirketinin Almanya operasyonlarına ilişkin daha önce kaydedilmemiş verilerin sisteme eklenmesi etkili oldu.

İngiltere'de ise imalat sanayi PMI, ocak ayında 51,8 puana çıkarak son 17 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Bu gelişmelerle İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 1,15, Almanya'da DAX 40 endeksi yüzde 1, Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 0,67 ve İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 1,05 değer kazandı.

İngiltere'de FTSE 100 endeksi 10.345,48 puanla rekor seviyeyi gördü. Avrupa'da endeks vadeli kontratlar güne yükselişle başladı.

ASYA BORSALARI SERT ARTILAR GÖRDÜ

Asya borsalarında ticari gerginliklere dair endişelerin azalması ve teknoloji ile yapay zeka şirketlerindeki yükselişler etkili oldu.

ABD’nin Hindistan’a gümrük vergisini düşürme kararı sonrasında Hindistan borsasında yüzde 2’nin üzerinde bir yükseliş gözlemlenirken, rupi de dolar karşısında değer kazandı.

Dolar/Hindistan Rupisi paritesi yüzde 0,1 azalışla 90,3 seviyesinde işlem görüyor. Güney Kore borsası da teknoloji hisselerinin öncülüğünde yaklaşık yüzde 6 yükseliş kaydetti.

Almanya Merkez Bankası, faiz oranını 25 baz puan artırarak yüzde 3,85 seviyesine çıkardı. Bu gelişmeler sonucunda kapanışa yakın Japonya'da Nikkei 225 endeksi yüzde 3,9, Güney Kore'de Kospi endeksi yüzde 5,8, Hong Kong'da Hang Seng endeksi yüzde 0,2, Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,4 ve Hindistan'da Sensex endeksi yüzde 2,4 yükseliş gösterdi.

YURT İÇİ PİYASALARDA DURUM

Küresel piyasalara paralel olarak, dün satış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, günü yüzde 1,57 değer kaybederek 13.620,95 puandan tamamladı.

Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası'nda (VİOP), BIST 30 endeksine dayalı şubat vadeli kontrat ise dün akşam seansında normal seans kapanışına göre yüzde 0,3 değer kazandı.

Dolar/TL, dün günü yüzde 0,1 azalışla 43,4704'ten kapatırken, bugün bankalararası piyasanın açılışında önceki kapanışın hemen üzerinde 43,4800'den işlem görüyor.

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Cumhurbaşkanlığı Külliyesi'ndeki Kabine Toplantısı'nın ardından halka hitap etti. Erdoğan, tüm imalat sanayi işletmelerine yönelik, 100 milyar lira büyüklüğünde uygun koşullu bir finansman paketini devreye aldıklarını duyurdu.

Bu paket, 6 ay anapara ödemesiz ve 36 aya varan vade imkanı sunacak. Erdoğan, finansman maliyetinin piyasa şartlarının altında olacağına dikkat çekti ve “İstihdam yoğunluğu ile orantılı olarak, işletme başına 50 milyon liraya kadar cazip kredi imkanını sunacağız.” ifadelerini kullandı. Ayrıca, KOSGEB aracılığıyla istihdamını koruyan KOBİ'lere 10 puan indirim imkanı sağlanacağını belirtti.

Bu arada, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkan Yardımcılığına, Fatma Özkul ve Gazi İshak Kara atandı.

Analistler, yurt içinde enflasyon ve küresel çapta jeopolitik gelişmeleri takip ettiklerini belirterek, BIST 100 endeksinde 13.500 ve 13.400 puanın destek, 13.700 ve 13.800 puanın ise direnç konumunda olduğunu ifade etti.

Ayrıca, AA Finans Enflasyon Beklenti Anketi'ne katılan ekonomistler, ocak ayı Tüketici Fiyat Endeksi'nin aylık bazda yüzde 4,21 artacağını öngördü.

Ekonomistlerin, ocak ayı enflasyon beklentilerinin ortalaması (yüzde 4,21) dikkate alındığında, bir önceki ay yüzde 30,89 seviyesinde olan yıllık enflasyonun ocak ayında yüzde 29,86'ya düşeceği tahmin edilmektedir.

Ekonomistlerin 2026 sonu enflasyon beklentilerinin ortalaması ise ocak ayı itibarıyla yüzde 23,73 olarak belirlendi.

Bugün piyasalarda takip edilecek veriler ise şöyle: