Bakır Talebindeki Artış: Piyasalar Karıştı

Goldman Sachs’ın analizine göre, hükümetler ve özel sektör yatırımcıları, altın başta olmak üzere bakır gibi sanayi metallerine “sigorta amaçlı” talebi artırınca, küresel emtia piyasaları bölünmeye ve ciddi fiyat dalgalanmalarına maruz kalıyor.

Bankanın değerlendirmesine göre altın fiyatlarındaki tarihi artış, yalnızca değerli metallere özgü bir durum değil; bu değişim, hükümetlerin ve yatırımcıların emtialara yönelik genel yaklaşımındaki geniş bir değişimin parçası.

Merkez bankalarının jeopolitik ve finansal risklere karşı koruma amaçlı alımlarının altın fiyatlarını son yıllarda yukarıya taşıdığı vurgulanıyor. Artık benzer “sigorta” stratejilerinin diğer emtia piyasalarında da görülmeye başlandığı ifade ediliyor.

Tedarik Şokları Piyasaları Harekete Geçirdi

2020’de yaşanan tedarik zinciri sorunları ve 2022’de meydana gelen gıda ve enerji krizlerinin ardından birçok ülkenin kritik hammaddelere erişimi sağlama konusunda stratejiler geliştirmeye odaklandığı belirtilmektedir. Bu doğrultuda gümrük tarifeleri, ihracat kısıtlamaları, yerli üretim teşvikleri ve devlet stoklarının artırılması gibi önlemler alınmıştır.

Goldman Sachs analistleri, bu tür politikaların bazı emtia piyasalarını küresel bir dengeden çok daha bölgesel ve parçalı bir yapıya yönlendirdiğini ve bunun da fiyat dalgalanma riskini artırdığını aktardı.

Özellikle bakır piyasasına dikkat çekilerek, 2025 yılına dair global arz fazlası beklentilerine rağmen, ABD’deki stoklama aktivitelerinin uluslararası piyasadan arz çekerek fiyatların yükselmesine sebep olduğu ifade edilmiştir.

Özel Sektör Yatırımcıları da Devrede

Rapor, bu eğilimin yalnızca kamu sektörüyle sınırlı olmadığını, belirsiz uluslararası politika ortamında özel sektör yatırımcılarının da altın ve bakır gibi metaller üzerine varlık çeşitlendirmeye yöneldiğini vurguluyor. Bu yatırım akışlarının fiyatları destekleyip, dalgalanmayı artırdığı anlatılıyor.