IMF'den Çin'e Tüketim Çağrısı

Uluslararası Para Fonu (IMF) İcra Direktörleri Kurulu, 2025 yılına dair Çin ile yapılan 4. Madde konsültasyonunu tamamladı.

Fondan yapılan açıklamada, “Çin ekonomisi son yıllarda birden fazla şokla karşı karşıya kalmasına rağmen kayda değer ölçüde dayanıklı kalmıştır.” ifadelerine yer verildi.

Gerçekleşen verilere göre, ülkede reel Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) geçen yıl yüzde 5 büyüyerek hedefleri karşıladı. Bu büyümenin arkasında güçlü ihracat ile politika teşvikleri yer aldı.

Açıklamada, özel yurt içi talebin zayıf kaldığı belirtilirken, çekirdek enflasyonun sınırlı bir artış gösterdiği, buna karşılık manşet enflasyonun 2025 yılında ortalama yüzde 0 seviyesinde kalacağı ifade edildi.

Ticaret ortaklarına oranla düşük seviyedeki enflasyonun, reel döviz kurunda değer kaybına neden olduğu vurgulandı. Bu durumun güçlü ihracata ve cari işlemler fazlasının ülke GSYH'sinin tahmini olarak yüzde 3,3 seviyesine yükselmesine katkı sağladığı belirtildi.

Büyümenin Yavaşlaması Bekleniyor

Açıklamada, “GSYH büyümesinin, tarife ve ticaret politikası belirsizliklerinin uzayan etkilerini yansıtacak şekilde 2026 yılında yüzde 4,5'e yavaşlayacağı öngörülüyor.” denildi.

Enflasyonun yalnızca kademeli bir artış göstermesinin ve deflasyonist baskıların devam etmesinin beklendiği kaydedilirken, orta vadede iş gücündeki azalma, yatırımların getirisindeki düşüş ve verimlilik artışındaki yavaşlama nedeniyle büyümenin kademeli olarak zayıflaması olasılığına dikkat çekildi.

Açıklamada, ekonomik görünümdeki risklerin aşağı yönde seyrini sürdürdüğü belirtilerek, gayrimenkul sektöründe beklenenden daha derin bir daralma yaşanmasının önemli bir yurt içi risk olduğu ifade edildi.

Bunun yüksek borç seviyeleriyle birleştiğinde, yurt içi talepte daha fazla zayıflığa, kalıcı deflasyona ve ihracata sürekli bağımlılığa yol açabileceği dile getirildi. Ticaret gerilimlerinin yeniden tırmanmasının ise temel dış risklerden biri olduğu vurgulandı.

Ayrıca, ilave politika teşviki veya ticaret gerilimlerinin işbirliği içinde çözülmesinin yukarı yönlü risk oluşturduğuna dikkat çekildi.

Tüketimi Artırma Planı Olumlu Karşılandı

IMF İcra Direktörleri Kurulunun değerlendirmelerine de yer verilen açıklamada, direktörlerin Çin'in tüketim odaklı bir büyüme modeline geçişinin temel öncelik olması gerektiğine dikkat çekildi.

Açıklamada, yetkililerin Çin'in 15'inci Beş Yıllık Plan'ında tüketimi artırma odaklı adımlar atmasını memnuniyetle karşıladığı ifade edildi ve “Direktörler, ekonominin tüketim yönünde yeniden dengelenmesini destekleyecek yapısal reformların gerçekleştirilmesi çağrısında bulundu.” denildi.