Kripto Piyasasında Beş Aylık Düşüş Devam Ediyor

Kripto para dünyasında toplam piyasa değerini temsil eden Total Market, son beş aydır sürekli bir düşüş trendi yaşarken, bu süre zarfında Bitcoin, Ripple ve Ethereum yatırımcılarına kaybettirmeye devam ediyor.

ABD’nin ticaret politikaları üzerindeki belirsizlikler ve artan jeopolitik riskler, kripto para birimlerine olan baskıyı artıran başlıca nedenler arasında yer alıyor.

ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük tarifelerine yönelik katı tutumu ve yapay zeka ile ilgili endişeler, yatırımcıların riskli varlıklara olan ilgisini azalttı ve kripto para piyasasında belirgin satışlara neden oldu.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirim beklentilerinin azalması ve yakın dönemde bazı tarifelerin Yüksek Mahkeme tarafından yasadışı bulunmasının ardından artan tarife belirsizlikleri, piyasanın risk algısını olumsuz yönde etkiledi.

Jeopolitik alanda ise ABD ile İran arasındaki gerilimin tırmanabileceğine dair endişeler, kripto para piyasalarında baskı oluşturan faktörler arasında geldi.

Dün ABD ve İsrail, İran'a karşı ortak askeri operasyonlar düzenlediklerini duyurdu.

İsrail Savunma Bakanlığı, İran’a “önleyici saldırı” başlattığını açıkladı. ABD Başkanı Trump da, İran'a yönelik büyük bir operasyon gerçekleştirdiklerini belirtti.

Saldırılar, başta Tahran, İsfahan, Kerec, Kum, Tebriz, Buşehr ve Kirmanşah olmak üzere 24 eyalette farklı noktalara yönelik yapıldı. İran ordusu, ABD ve İsrail'in saldırılarına karşılık olarak çeşitli hedeflere balistik füzeler ve insansız hava araçları kullanarak karşı saldırıda bulundu.

Ayrıca, İran ordusu Bahreyn, Birleşik Arap Emirlikleri, Kuveyt, Katar ve Ürdün gibi ülkelerde de ABD hedeflerine yönelik füze ve insansız hava araçları ile saldırılarda bulundu.

Bu sabah saatlerinde İran devlet televizyonu, İran lideri Ayetullah Ali Hamaney'in ABD-İsrail saldırısında hayatını kaybettiğini bildirdi.

Bu gelişmeler neticesinde, Şubat ayında Bitcoin ve Ripple, beşinci ayına, Ethereum ise altıncı ayına düşüş eğilimlerini taşıdı.

Geçtiğimiz ay Bitcoin yüzde 14,1 azalarak 66 bin 926,5 dolara, Ripple yüzde 16,3 kayıpla 1,37 dolara ve Ethereum yüzde 17,5 düşüşle 1966 dolara geriledi.

Şubat ayı itibarıyla Bitcoin 59 bin 798 dolarla Ekim 2024’ten bu yana en düşük seviyesini, Ethereum 1747,8 dolarla Nisan 2025’ten, Ripple ise 1,13 dolarla Kasım 2024’ten bu yana en düşük seviyesini gördü.

Ekim ayı başında 4 trilyon 379 milyar dolara ulaşan küresel kripto para piyasasının toplam değeri, o tarihten itibaren 2 trilyon dolardan fazla kayıpla 2 trilyon 304 milyar dolara gerileyerek Total Market’in düşüşünü beşinci aya taşıdı.

Dalgalı Seyir Devam Ediyor

CoinTR CEO'su Ali Eşelioğlu, Bitcoin'deki ani geri çekilmenin arkasında birçok temel faktör bulunduğuna dikkat çekerek, “Son dönemde ETF'lerdeki akışlara baktığımızda, bir çözülme değil, dalgalı bir seyir gözlemliyoruz.” dedi.

Yüksek tutarlı çıkışların ardından gelen güçlü girişlerin, piyasalardaki yapısal güven kaybından ziyade, dalgalı dönemlerde yapılan taktiksel pozisyon ayarlamalarını gösterdiğini belirten Eşelioğlu, “Güçlü yükseliş sonrası gerçekleşen kar realizasyonları ve türev piyasalardaki kaldıraç yoğunluğunun azalması bu hareketin doğal bir parçasıdır. Kripto piyasasında düzeltmeler genellikle sert olur, ancak bu sert durum her zaman trend değişimi anlamına gelmez.” şeklinde konuştu.

Eşelioğlu, Bitcoin ve Ethereum dışında diğer varlıkların daha seçici bir tablo sergilediğini ve likiditenin daraldığında sermayenin genellikle daha yüksek piyasa değerine sahip varlıklara yöneldiğini vurguladı. Orta ve küçük ölçekli projelerde geri çekilmenin daha derin olması sürpriz değil.

Bu dönemde piyasanın, tematik heyecan yerine dayanıklılığı ödüllendirdiğini aktaran Eşelioğlu, “Temel hikaye değişmedi. Finansal altyapının dijitalleşmesi, varlık tokenizasyonu ve düzenleyici tarafındaki kurumsallaşma süreci devam ediyor. Kısa vadede fiyat dalgalı olabilir, ancak uzun vadede sektörün kurumsal temeli güçleniyor.” diye ekledi.

Jeopolitik Gerilimlerin Etkisi

Eşelioğlu, artan küresel jeopolitik gerilimler ve ticaret politikalarındaki belirsizliklerin, tüm varlık sınıflarında risk ayarlamalarının görülmesine neden olduğuna değinerek, kripto varlıkların da bu çerçevenin dışında olmadığını belirtti.

Tahvil piyasasındaki hareketler, doların seyri ve faiz beklentilerinin kripto varlık fiyatlamalarına doğrudan yansıdığını belirten Eşelioğlu, “Önemli olan, kurumsal yatırımcıların piyasadan tamamen çekildiğine dair herhangi bir veri olmamasıdır. Aksine, volatilite arttığında pozisyon boyutlarının azaltılması ve portföy riskinin yeniden dengelenmesi, gelişmekte olan bir varlık sınıfında sağlıklı bir tepkidir. Jeopolitik riskler kısa vadede baskı oluşturabilir, ama orta vadede dijital varlıkların sınır ötesi transfer yeteneği ve merkeziyetsiz yapısı, belirsizlik dönemlerinde tekrar tartışma konusu olabilir.” dedi.

Kuantum Etkisi Gözetiliyor

Dijital varlıklarda uzmanlaşmış bir finans hizmetleri ve varlık yönetim şirketi olan CoinShares'ın Araştırma Başkanı James Butterfill, “Balina yatırımcılarının Ekim ayından bu yana 30 milyar dolara yakın Bitcoin satışı gerçekleştirmesi, Bitcoin'deki düşüşün ana nedenlerinden biri.” ifadelerini kullandı.

ABD Başkanı Trump’ın Fed Başkanlığı için Kevin Warsh'ı aday göstermesi ve bu hamlenin Fed'in daha sert politikalar izleyeceği yönünde öngörüler oluşturması da Bitcoin'deki düşüşü etkilemektedir. Temel seviyelerde işlem yapan yatırımcıların piyasadan çekilmesinin de düşüşe katkı sağladığını ifade etti.

Butterfill, Bitcoin ETF yatırımcıları arasında yaşanan panik nedeniyle haftalar süresince toplam 4,3 milyar dolarlık çıkış gerçekleştiğini ve İran'ın saldırı tehditlerinin piyasa duyarlılığını olumsuz etkilediğini dile getirdi.

Bitcoin üzerindeki kuantum tehdidi endişesinin de sert düşüşlerde etkili olduğuna vurgu yapan Butterfill, değerlendirmelerine şöyle devam etti: “Tüm blok zincirini değil, yaklaşık 10-20 bin civarında Bitcoin'in kuantum hesaplamasından etkilenebileceğine inanıyoruz. Sadece Eliptik Eğri Dijital İmza Algoritması (ECDSA) cüzdanları kuantum tehditlerine karşı savunmasız durumda. Bitcoin'da potansiyel olarak daha fazla düşüş yaşanabilir. Önümüzdeki dönemde 'balina yatırımcılar' satış yapmayı bırakma eğiliminde olabilir.”