Dolarda Artış Hızlandı

İstanbul serbest piyasada dolar 44,1890 liradan, Euro 50,8610 liradan güne başladı. Dün doların satış fiyatı 44,1180, avronun satış fiyatı ise 51,0130 lira olmuştu.

Piyasada bugün, Merkez Bankası'nı (TCMB) faiz indirim döngüsüne ara verdiren İran savaşına ilişkin gelişmeler izlenecek.

İç gündemde bugün Şubat ayı konut satış istatistikleri ile TCMB piyasa katılımcıları anketi izlenecek.

Küresel piyasalarda ise çatışmaların sonlanacağı umutlarının azalmasıyla birlikte yüksek seyreden petrol fiyatları ve jeopolitik gelişmeler takip ediliyor.

Petrol fiyatları, ABD'nin denizde mahsur kalan, yaptırım kapsamındaki Rus petrol ve petrol ürünlerinin satın alınmasına yönelik 30 günlük muafiyetine rağmen haftayı 100 doların hemen üzerinde tamamlamak üzere.

Merkez Pas Dedi

Merkez Bankası (TCMB) dün politika faizini yüzde 37'de sabit tutarken son gelişmelerle enflasyon görünümünde kalıcı bozulma olması halinde sıkılaştırma yapacağı mesajı verdi.

Para Politikası Kurulu karar metninin önümüzdeki döneme ilişkin mesajlarının yer aldığı bölümde politika faizinin “dezenflasyonun gerektirdiği sıkılığı” sağlayacak şekilde belirleyeceğine yönelik mesajı korundu.

Jeopolitik gelişmelerin etkisiyle değişen metnin devamında ise şu ifadeler yer aldı:

“Para politikası kararları enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla alınmaktadır. Son dönem gelişmelerin de etkisiyle, enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma olması durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır.”

TCMB dün sabit tuttuğu politika faizinden 1 Mart'tan beri fonlama yapmıyor. İran savaşı ile politika faizinden fonlamaya “bir süreliğine” ara verilmesini kararlaştıran TCMB gecelik faizi yüzde 40 ile faiz koridorunun üst bandında oluşturuyor.

İşlemciler TCMB'nin bir sonraki açıklamasına kadar gecelik faizlerin yüzde 40'ta oluşacağını belirtirken, PPK'da bu süreye ilişkin bir sinyal yer almadı.

Faiz ve Enflasyon Tahminleri

Reuters anketi, faiz indirim döngüsünün yıl içinde tekrar başlayacağını gösteriyor. Ancak piyasa, zaten yavaşlamış olan indirim döngüsünün daha da yavaşlayacağı görüşünde. Benzer şekilde dezenflasyonun da artık çok daha yavaş olacağı öngörüsü piyasada genel beklenti.

Reuters anketlerine göre 2026 yıl sonu politika faizi tahmini medyanı yüzde 29,75 ile bir önceki anketteki yüzde 28'in üzerinde çıkarken ekonomistler yukarı revizyonlarına da devam ediyor.

Benzer şekilde enflasyon tahminleri de yüzde 22-23 seviyesinden yüzde 25'in üzerine revize edilirken bankacılar, devam eden İran savaşının bu revizyonların büyüklüğünü belirleyeceğine dikkat çekiyor.

TCMB'nin ikinci haftasına giren yüklü döviz satışı ve gecelik faizleri 300 baz puan yukarı çeken bir dizi likidite adımı TL'yi istikrarlı tutan ana unsur.

Kura Faiz ve Rezerv Desteği

Dolar/TL, ikinci haftasına giren İran savaşının etkilerini sınırlamak adına TCMB'nin yaptığı 20 milyar doları aşan döviz satışı ve gecelik faizleri 300 baz puan yukarı çeken bir dizi likidite adımının da desteğiyle 44,20 seviyesinde sınırlı yükselişte.

TCMB ay başından beri 23 milyar dolar döviz satışı yaptıktan sonra bu hafta Salı günü birkaç milyar dolar ile ilk kez bir günü döviz alımı ile tamamladı. İşlemciler, küresel sermaye girişlerine paralel yaşanan bu döviz alımı ardından bankanın haftanın kalanında artan jeopolitik endişelerle döviz satışına devam ettiğini söylediler.

ABD ve İsrail'in saldırısı öncesi dolar karşısında 43,9 seviyelerinde olan TL, cari açık ve enflasyon üzerinde risk yaratan petrol fiyatlarındaki keskin yükselişe ve dış piyasalardaki hareketliliğe rağmen yüzde 0,7 ile sınırlı bir değer kaybı yaşadı.

Ayrıca petrol fiyatlarının enflasyon etkisini sınırlandırmak üzere zammın yüzde 75'ini vergiden karşılayan eşel mobil sistemi de devrede. Sektör kaynaklarının verdiği bilgiye göre motorin bugün yaklaşık 1 TL, benzinde ise 55 kuruş pompaya yansıyacak fiyat artışı gerçekleşecek.

Bu zammın ardından motorinde yeni bir düzenleme yapılmaması halinde küresel fiyat artışlarının tamamı pompaya yansıyacak. Benzinde ise eşel mobil ile karşılanabilecek alan bulunuyor.