Kritik karar öncesi yabancılardan son faiz tahminleri

Merkez Bankası’nın (TCMB) yarın saat 14.00’te açıklayacağı faiz kararı öncesinde gözler yeniden İran-ABD müzakerelerine çevrildi.

Piyasalar, politika faizinde atılacak adım kadar karar metninden çıkacak mesajlara da odaklanırken, yabancı finans kuruluşlarından peş peşe gelen değerlendirmeler beklentilerin yönüne ışık tutuyor.

Ayrıca, İran ile ABD arasında süren gerilim ve ateşkes sonrası yürütülen diplomatik temaslara ilişkin belirsizlik de enerji fiyatları ve piyasa yansımaları üzerinden TCMB’nin karar sürecinde yakından izlenen dış başlıklar arasında yer alıyor.

S&P, Citi ve BBVA’nın son analizleri, TCMB’nin kısa vadeli adımlarına ilişkin farklı senaryoları ortaya koyarken, özellikle enflasyon, kur politikası ve dış riskler başlıca belirleyiciler olarak öne çıkıyor.

İşte yabancı finans kuruluşlarının son faiz analizleri…

S&P: İNDİRİMLER ÖTELENEBİLİR

S&P Global Market Intelligence, Merkez Bankası’nın bu hafta gerçekleştireceği toplantıda politika faizinde herhangi bir değişikliğe gitmesini beklemiyor. Kurumun Avrupa Ekonomisi Direktör Yardımcısı Andrew Birch, TCMB’nin likiditeyi sıkı tutmayı sürdüreceğini ve faiz dışında ek tedbirler almaya devam edebileceğini ifade etti.

Birch’e göre, ithalat kaynaklı enflasyon baskılarındaki artış, cari açıktaki genişleme, yabancı sermaye girişlerinin sınırlı kalması, tahvil getirilerindeki farkın büyümesi ve döviz rezervlerinin düşük seyretmesi, Merkez Bankası’nın yeniden faiz indirimine yönelmesini zorlaştıran başlıca unsurlar arasında yer alıyor.

Öte yandan Birch, İran savaşı kaynaklı belirsizliğin Türkiye piyasaları üzerindeki etkisinin kısa vadede ortadan kalkmayacağını ve bunun enflasyonu düşürmeye yönelik önceki çabaları sekteye uğratabileceğini belirtti. Bu nedenle S&P Global Market Intelligence, TCMB’nin faiz indirimlerine yeniden başlamasının aralık ayından önce olasını düşük görüyor.

CITI: MÜZAKERELER BELİRLEYİCİ

Citi ekonomistleri, aralarında Johanna Chua’nın da bulunduğu değerlendirmelerinde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) para politikasına ilişkin beklentilerini paylaştı.

Yayımlanan raporda ekonomistler, enflasyonun beklenenden daha uzun süre yüksek seyretmesi riskine dikkat çekerek, güvenilirliğin güçlendirilmesi amacıyla daha hızlı bir kur değer kaybıyla birlikte ek bir faiz artışının gündeme gelebileceğini belirtti.

Raporda, Merkez Bankası’nın Türk lirasının enflasyona kıyasla daha yavaş değer kaybetmesine izin verdiği, bunun da liranın reel olarak güçlenmesi sonucunu doğurduğu ifade edildi.

Citi ekonomistleri, yetkililerin mevcut kur politikasında büyük bir değişikliğe gitmesinin beklenmediğini kaydetti. Buna gerekçe olarak ise, liranın turizm ve ihracat açısından ciddi bir rekabet sorunu yarattığına dair resmi bir kanaatin bulunmaması gösterildi.

Öte yandan Citi, İran ve ABD arasındaki çatışmaların süresine ilişkin daha fazla netlik sağlanmasının ardından, Merkez Bankası’nın mayıs ayında enflasyon tahminini güncelleyebileceğini öngördü.

BBVA'DAN TEMMUZ ÖNGÖRÜSÜ

BBVA, Nisan ayı Türkiye Ekonomik Görünüm Raporu’nda, Merkez Bankası’nın (TCMB) temmuz ayına kadar yüzde 40 seviyesindeki fonlama oranını koruyacağını öngördü.

Rapora göre, temmuz ayında faiz indirim süreci yeniden başlayabilir. Bu senaryoda politika faizinin yıl sonuna kadar en iyi ihtimalle yüzde 35 seviyesine gerilemesi bekleniyor.

BBVA, yüksek enflasyon ve cari açıktaki genişlemeden kaynaklanan risklere rağmen, 2026 yıl sonu için Dolar/TL tahminini 52 seviyesinde sabit tuttu.