ABD borsaları, Donald Trump’ın İran savaşıyla tetiklenen satış dalgasının ardından teknoloji hisseleri öncülüğünde güçlü bir toparlanma sergileyerek Avrupa piyasalarını geride bıraktı.
İngiliz Financial Times gazetesinde bugün yayımlanan analize göre, Wall Street, güçlü şirket bilançolarının desteğiyle küresel enerji şokunun etkilerini büyük ölçüde göz ardı etti.
Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite endeksi cuma günü yüzde 1,6 yükselerek rekor seviyeye çıktı. Endeksteki yükselişte, yeni gelir tahminleri piyasa beklentilerini aşan Intel’in hisselerindeki sert artış etkili oldu. Şirketin hisseleri, dotcom dönemi zirvesinin üzerine çıktı.
Nisanda Yüzde 15'lik Yükseliş
Nasdaq Composite bu ay yüzde 15 değer kazandı. Yükselişte, İran’daki çatışmanın sona erebileceğine yönelik beklentiler etkili oldu. Rekor seviyelerde işlem gören daha geniş kapsamlı S&P 500 endeksi ise aynı dönemde yüzde 10 yükseldi. Avrupa’nın gösterge endeksi Stoxx 600’deki artış ise yüzde 5’te kaldı. Bu fark, geçen hazirandan bu yana performans açısından en büyük ayrışmaya işaret ediyor.
ABD endeksleri, bu ay gerçekleşen ABD-İran ateşkesinin ardından peş peşe rekor seviyelere ulaştı. Buna karşılık Avrupa hisse senetleri, devlet tahvilleri ve altın gibi diğer varlıklar, çatışmanın başladığı dönemden bu yana hâlâ ekside bulunuyor.
Yapay Zeka ve Enerji İhracatı Etkisi
Yatırımcılara göre ABD borsaları, yapay zekâ temalı yükselişten ve ülkenin net enerji ihracatçısı olması nedeniyle varil başına 100 doların üzerindeki petrol fiyatlarına Avrupa’ya kıyasla daha dayanıklı görülmesinden destek alıyor.
ABD Başkanı Trump önceki gün yaptığı açıklamada, piyasanın “son birkaç günde her rekoru kırdığını” belirterek bunun “askerî operasyon ya da savaş, ne denirse densin” böyle bir dönemde gerçekleştiğini söyledi.
Trump Bile Şaşırdı
Trump, “Bu çatışma sırasında bile sürekli rekor kırıyor olmamız beni aslında biraz şaşırtıyor” ifadelerini kullandı.
FactSet verilerine göre, S&P 500 şirketleri için ilk çeyreğe ilişkin “karma” net kâr marjı yüzde 13,4 seviyesinde bulunuyor. Bu hesaplama, sonuçlarını açıklayan yaklaşık 150 şirketin verileriyle henüz bilanço açıklamayan şirketlere ilişkin tahminleri birleştiriyor. Mevcut seviye, veri sağlayıcının bu metriği izlemeye başladığı 2009’dan bu yana en güçlü çeyreğe işaret ediyor.
Hedge fon şirketi Marshall Wace’in baş piyasa stratejisti Seb Barker, “ABD borsası savaşa karşı belirgin biçimde daha az hassas” dedi. Barker, şirketin çatışma boyunca ABD hisselerinin Avrupa’ya göre daha iyi performans göstereceği yönünde pozisyon aldığını ve bu beklentinin nisanda gerçekleştiğini belirtti.
ABD Daha Dayanıklı
Barker, ABD ekonomisinin dayanıklılığına dikkat çekerek, “Bu şokun ABD hisse piyasasında kayda değer bir düşüş riski yaratması için aylarca sürmesi gerekir” değerlendirmesinde bulundu. “Avrupa’nın bunun önümüzdeki iki-üç hafta içinde bitmesine ihtiyacı var; ABD’nin ise üç-dört ay içinde bitmesine.”
Perşembe günü yayımlanan anket verileri, Avrupa’da ekonomik faaliyetin bu ay daraldığını gösterdi. Aynı gün açıklanan ABD verileri ise büyümenin sürdüğüne işaret etti.
BlackRock gibi büyük varlık yöneticileri, Avrupa’nın savaşın ekonomik etkilerine çok daha fazla maruz kaldığı konusunda uyarıda bulundu. Bu durum, bölge borsalarına ilişkin beklentileri zayıflatırken, Avrupa hisse senetleri yılbaşından bu yana performans bakımından ABD’nin gerisinde kaldı.
Balon mu?
S&P 500’deki toparlanma, Orta Doğu’daki savaşın ABD finansal koşullarında yarattığı belirgin sıkılaşmaya rağmen gerçekleşti. Bir yıllık enflasyon beklentileri yükseldi, sert faiz indirimlerine yönelik beklentiler zayıfladı ve benzin fiyatları galon başına yaklaşık 4 dolara çıktı.
Bank of America analistleri bu hafta, ABD piyasasının nisandaki sert toparlanmasını “balon benzeri fiyat hareketi” olarak nitelendirdi.
ABD şirketlerinin ilk çeyrek bilançolarına ilişkin ilk sonuçlar ise yatırımcılara göre dirençli bir tablo ortaya koydu. JPMorgan Chase ve Citi gibi bankalar güçlü kâr açıklayan şirketler arasında yer aldı.
Intel'den Yüzde 85'lik Ralli
Teknoloji hisseleri bu ay ABD piyasalarının Avrupa’ya kıyasla daha iyi performans göstermesinde başlıca rolü üstlendi. Amazon yüzde 25’in üzerinde değer kazanırken Meta, Microsoft ve Alphabet de nisanda çift haneli yükselişler kaydetti. Intel’in aynı dönemdeki yükselişi ise yüzde 85’e ulaştı.
Dünyanın en büyük ABD’de işlem gören 30 çip üreticisini izleyen Philadelphia Semiconductor endeksi, piyasanın 30 Mart’ta dip seviyeyi görmesinden bu yana yaklaşık yüzde 40 yükseldi.
Bellek ve veri depolama şirketleri Sandisk ile Western Digital, bu yıl ABD piyasasının en iyi performans gösteren hisseleri oldu. Ürünlerine yönelik arzın güçlü talebe yetişmekte zorlanması nedeniyle Sandisk yaklaşık yüzde 320, Western Digital ise yaklaşık yüzde 140 değer kazandı.
Bilançolar Destekledi
İsviçreli banka Syz’in yatırım direktörü Charles-Henry Monchau, bilançoların “hisse senedi boğa piyasasının güçlü şekilde desteklendiği mesajını pekiştirmesinin muhtemel olduğunu” söyledi. Monchau, bilanço sezonunun “güçlü başladığını” ve CEO’ların ABD tüketicileri ile işletmelerinin dayanıklılığına dikkat çektiğini belirtti.
Goldman Sachs tahminlerine göre, yapay zekâ yatırımlarındaki harcamaların S&P 500’ün hisse başına kârını bu yıl yüzde 12, gelecek yıl ise yüzde 10 artırması bekleniyor. Kurum, hâlihazırda 7.100 seviyesinin üzerinde bulunan endeksin yıl sonunda 7.600’e ulaşacağını öngörüyor.
Buna karşın bazı uzmanlar, enerji şokunun devam eden riskleri ve özel kredi piyasasındaki zayıflama gibi diğer tehditler dikkate alındığında hisse fiyatlarının fazla iyimser göründüğü uyarısında bulunuyor. İngiltere Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Sarah Breeden, BBC’ye yaptığı açıklamada varlık fiyatlarında bir “düzeltme” beklediğini söyledi.
DOLAR
EURO
İNG. STERLİNİ
İSV. FRANGI
KAN. DOLARI
ÇEYREK ALTIN
BITCOIN