Allianz'dan Türkiye için Büyüme Tahmini

Allianz Trade, küresel gayrisafi yurt içi hasılanın (GSYH) yaklaşık yüzde 94'ünü temsil eden 83 ülkenin ekonomik görünümünü, risklerini ve fırsatlarını ortaya koyan Ülke Risk Atlası'nı yayımladı.

Şirketin açıklamasına göre, Ülke Risk Atlası, yılın her çeyreğindeki son ekonomik gelişmeler ve Allianz Trade'in özel verileri ile güncellenen tescilli risk derecelendirme modeliyle oluşturuluyor.

Atlas'ta, 2025'te Allianz Trade'in risk notunu artırdığı ülkelerin, risk notunu düşürdüğü ülke sayısının neredeyse iki katına çıktığı ve genel olarak küresel ülke risk görünümünün iyileştiği bilgisi yer alıyor.

TÜRKİYE TAHMİNİ

Türkiye ekonomisinin, 2026-2027 döneminde güçlü iç tüketim ve altınla ilgili servet etkileri sayesinde yüzde 3,7 civarında büyümesi bekleniyor. Aynı zamanda, makroekonomik performansın nispeten dirençli olması öngörülüyor.

Yoğun ticari gerginlikler ve siyasi, jeopolitik, mali çok yönlü risklerin etkili olduğu bir yıla rağmen, Allianz Trade, 2025'te 36 ülkenin risk notunu iyileştirirken yalnızca 14 ülkenin notunu düşürdü ve küresel ülke risk görünümünde bir iyileşme eğilimi izleniyor. Bu eğilim, yüksek belirsizlik dönemlerinde ortaya çıkan mali, parasal ve ticari mücadele mekanizmalarının önemini vurguluyor. Risk notları iyileşen 36 ekonomi arasında, Arjantin, Ekvador, Macaristan, İtalya, İspanya, Vietnam ve Türkiye de bulunuyor.

Ülke Risk Atlası'nda, risk notu düşen ülke sayısının az göründüğüne dikkat çekilerek, 2024 yılına kıyasla bu sayının 5'ten 14'e çıktığına işaret ediliyor. Ayrıca, Fransa, Belçika ve ABD gibi bazı büyük ekonomilerin bu listede yer alması, şirketler için orta vadede olumsuzlukların süreceğine dair bir gösterge olarak değerlendiriliyor.

KARAR VERİCİLER İÇİN PUSULA

Açıklamada görüşlerine yer verilen Allianz Trade Gelişmekte Olan Piyasalar Kıdemli Ekonomisti Luca Moneta, derecelendirmelerin; makroekonomik düzeyde şirketlerin ödeme riskini etkileyen faktörler hakkında kapsamlı analiz ve içgörüler sunduğunu belirtti.

Ekonomik, politik ve iş ortamına dair gelişmeler ile sürdürülebilirlik unsurlarının da bu faktörler arasında yer aldığını ifade eden Moneta, “17 kısa vadeli ve 18 orta vadeli göstergenin bir araya gelmesiyle oluşan her bir derecelendirme, çoklu krizlerin yaşandığı bir dünyada, karar vericilere pragmatik bir pusula sunarak ekonomik ve finansal dalgalanmaları aşma, nakit akışlarını koruma ve risk farkındalığını rekabet avantajına dönüştürme konularında yardımcı oluyor.” dedi.

Allianz Trade Ekonomi Araştırmaları Başkanı Ana Boata ise 2025'teki not artışlarının çoğunun, daha destekleyici mali ve para politikalarının yanı sıra güçlü makroekonomik temellerden kaynaklandığını ifade etti.

Birçok gelişmekte olan piyasalarda, daha iyi finansman koşulları, yerel para birimlerinin değer kazanması ve emtia fiyatlarının artması gibi unsurların, siyasi riskin önemli bir boyutu olan transfer ve konvertibilite kısıtlamalarının azalmasını sağladığını belirten Boata, “Yüksek gelirli ekonomilerde, siyasi istikrarın artışı, enflasyonun düşmesi ve ticaret performansının güçlenmesi, Almanya, Yunanistan, İtalya ve İspanya gibi Avrupa ülkeleri ile Güney Kore ve Vietnam gibi Asya-Pasifik bölgesi genelinde dayanıklılığı artırdı.” değerlendirmesinde bulundu.

SON 10 YILIN EN ÇALKANTILI DÖNEMLERİNDEN BİRİ

Allianz Trade Üst Yöneticisi (CEO) Aylin Somersan Coqui, dayanıklılığın arttığını ancak büyük ekonomilerde risk kümelerinin devam ettiğini vurguladı.

Geçtiğimiz yıl, orta vadeli makroekonomik ortamın 18 ülkede iyileştiği ve 7 ülkede bozulduğunu aktaran Coqui, “Ancak, bozulmanın yaşandığı ülkeler arasında Belçika, Brezilya, Fransa ve ABD yer almakta ve bu ülkeler, küresel GSYH'nin yaklaşık üçte birini oluşturarak, iyileşme kaydedilen ülkelerin 10 katı büyüklüğe sahip.” dedi. Küresel ekonomi, yapay zeka, demografi, iklim değişikliği, ticaret ve düzenlemeler gibi alanlarda yaşanan şoklar ve yapısal değişimlerin bir araya gelmesiyle son 10 yılın en çalkantılı dönemlerinden birini deneyimliyor.

Coqui, belirsizliğin hâlâ yüksek olduğunu, dolayısıyla şirketlerin, mülklerini korurken işlerini genişletmek için hem seçici hem de ülke bazında bir yaklaşım benimsemesi gerektiğini aktardı.

Bu durumun, temel derecelendirmelerin ötesine geçerek, daha ayrıntılı ve ileriye dönük risk yönetiminin gerekliliğini ortaya koyduğunu belirten Coqui, “Dönüm noktalarını öngörebilmek için transfer ve konvertibilite şartlarını, mali gelişmeleri ve ticaret risklerini sürekli izlemek büyük önem taşıyor.” dedi.