ABD ve İsrail’in 28 Şubat’ta İran’a yönelik saldırılarıyla başlayan son Ortadoğu gerilimi, piyasalarda güvenli liman arayışını yeniden gündeme getirdi. Saldırıların ardından altın fiyatları hızlı bir yükseliş kaydetse de bu hareket kalıcı olmadı.
Çatışmanın başlamasıyla birlikte ons altın fiyatı 5 bin 296 dolardan 5 bin 423 dolara yükseldi. Ancak kısa süre sonra gelen satış dalgasıyla fiyatlar 3 Mart’ta yüzde 6’dan fazla gerileyerek 5 bin 85 dolar seviyesine düştü.
Son iki haftada savaşın şiddetlenmesine rağmen altın fiyatları sınırlı bir bantta hareket ediyor. Ons altın bu hafta 5 bin 50 – 5 bin 200 dolar aralığında işlem görürken son işlemlerde 5 bin 175 dolar seviyesinde bulunuyor.
Güçlü Dolar ve Faizler Yükselişi Sınırlıyor
Uzmanlara göre altın fiyatlarında güçlü bir yükselişin görülmemesinin arkasında birkaç önemli faktör bulunuyor.
CNBC'ye konuşan Metals Daily CEO’su Ross Norman, güçlü dolar ve ABD tahvil getirilerindeki artışın altın fiyatlarının yükselişini sınırladığını belirtiyor.
Norman’a göre yükselen petrol fiyatları, Hürmüz Boğazı’nda yaşanabilecek olası bir kapanmanın etkisiyle küresel enflasyon riskini artırabilir. Bu durum merkez bankalarının faizleri daha uzun süre yüksek tutmasına yol açabilir.
Faiz oranlarının yükselmesi ise yatırımcıların getirisi olmayan altın yerine devlet tahvilleri gibi faiz getiren varlıklara yönelmesine neden oluyor.
Norman, son aylarda yaşanan güçlü yükselişlerin ardından altın ve gümüş fiyatlarının şimdilik daha sakin bir seyir izlediğini ifade etti.
Piyasada Panik Satışı Etkisi
Al Ramz Araştırma Başkanı Amer Halawi ise jeopolitik şokların ilk aşamada piyasalarda panik satışlarını tetikleyebildiğini söyledi.
Halawi’ye göre kriz anlarında yatırımcılar likidite ihtiyacı nedeniyle altın dahil birçok varlığı satabiliyor.
Bu durumu “piyasada temizlik hareketi” olarak tanımlayan Halawi, likidite baskısı oluştuğunda yatırımcıların önce nakde yöneldiğini ve daha sonra doğru varlıklara yeniden yatırım yaptığını belirtti.
Bankaların Tahminleri Yükseliş Yönünde
Kısa vadeli dalgalanmalara rağmen büyük yatırım bankalarının altın için orta vadeli beklentileri ise yükseliş yönünde.
J.P. Morgan, ons altın fiyatının 2026 yılı sonuna kadar 6 bin 300 dolara ulaşacağını öngörüyor. Deutsche Bank ise yıl sonu için 6 bin dolar hedefini koruyor.
Analistler, jeopolitik riskler, yüksek kamu borcu ve merkez bankalarının altın alımlarının uzun vadede fiyatları destekleyebileceğini değerlendiriyor.
