Altın ve Gümüş Piyasalarında Fed Beklentisi Öne Çıkıyor

Altın ve gümüş piyasalarında, geçtiğimiz hafta ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikası toplantısına dair gelişmeler dikkatle takip edildi. Değeri düşen dolar endeksi, fiyatlamalar üzerinde önemli bir etki yarattı.

Değerli metallerde, Fed ile ilgili haberlerin yanı sıra ABD'de açıklanan makroekonomik veriler ve uluslararası jeopolitik olaylar da yatırımcılar tarafından titizlikle gözlemlendi.

ABD'den gelen makroekonomik veriler, istihdam piyasasında bir yavaşlama işareti verirken, enflasyon baskılarının da kademeli olarak gerilediğini gösterdi.

Kişisel tüketim harcamalarının eylülde yüzde 0,3 arttığı, Fed'in dikkatle izlediği gıda ve enerji hariç çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin ise aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,8 oranında yükseldiği belirtildi. Ayrıca, ADP özel sektör istihdamı kasımda beklenen 32 bin kişilik artış yerine 32 bin kişi azalarak, Mart 2023'ten bu yana en sert düşüşünü kaydetti. ABD'deki imalat sanayi PMI verileri de zayıf bir seyir izliyor.

Diğer yandan, Fed'in 9-10 Aralık tarihindeki FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimine gidebileceği yönündeki beklentiler devam ediyor. Para piyasalarında ise bu indirimin olasılığı yaklaşık yüzde 88 seviyesinde fiyatlanıyor.

Jeopolitik durumdaki gelişmelere dönük olarak, ABD Başkanı Donald Trump, Beyaz Saray'daki basın toplantısında, Venezuela'daki uyuşturucu trafiği üzerine baskıyı artırdıklarını belirterek, yakında kara operasyonlarına da geçebilecekleri mesajını verdi.

Jeopolitik Gelişmelerin İzlenmesi

Rusya-Ukrayna Savaşı'na dair gelişmeler de yatırımcıların dikkatini çekmeye devam ediyor. Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Ukrayna'nın Karadeniz'deki tanker saldırılarını “korsanlık” olarak tanımladı ve buna karşılık olarak Ukrayna limanlarına yönelik saldırıların genişletileceğini ifade etti.

NATO'nun Avrupa kanadının Rusya ile savaş hazırlıklarına ilişkin değerlendirmelerine karşılık olarak Putin, Avrupa ile bir savaş hedeflemediklerini ancak böyle bir durumda “hazır olduklarını” ifade etti.

Ayrıca, Avrupa Birliği (AB) kurumsal yapıları, Rusya'dan doğal gaz ve LNG ithalatının 2027 sonbaharına kadar kademeli olarak durdurulması konusunda anlaştı.

AB Komisyonu, Ukrayna'ya mali destek sağlamak amacıyla dondurulan Rus varlıklarının teminat gösterilmesi veya AB bütçesi teminatıyla kredi verilmesi seçeneklerini gündeme getirdi.

Belçika Başbakanı Bart de Wever, Rusya'nın Ukrayna'da yenilgiye uğrayacağı beklentisinin “yanılsama” olduğunu belirterek, Rus varlıklarına el konulmasının Batılı varlıklara da benzer bir tepkime sebep olabileceği uyarısında bulundu.

Bu gelişmeler neticesinde, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,12 seviyesinden kapatırken, dolar endeksi yüzde 0,5 kayıpla 98,9'a geriledi.

Gümüş Fiyatlarında Hızlı Artış

Değerli metaller, tamamlanan haftada Fed'in faiz indirimine yönelik beklentilerden destek buldu, ancak altın ve platin değer kaybederken, gümüş ve paladyum değer kazandı.

Altının ons fiyatı, hafta başında Fed'in faiz indirimi öngörüleri ve dolar endeksinin zayıflaması ile birlikte son 6 haftanın zirvesi olan 4.254,51 dolara ulaşmasının ardından, yatırımcıların kar satışlarıyla en düşük 4.163,93 dolara düştü ve haftayı 4.201,84 dolardan tamamladı. Altının ons fiyatı, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 4.381,55 dolara ulaşmıştı.

Gümüşün ons fiyatı, yılbaşından bu yana yüzde 102 yükseliş kaydetti. Altına benzer bir seyir izlemesine rağmen güçlü alımlarla pozitif bir ayrışma gösteren gümüş, haftanın son işlem gününde tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 59,34 dolara ulaştı ve haftayı da 58,38 dolardan kapattı.

Analistler, gümüş fiyatındaki hızlı artışın, küresel arz sıkıntısı ve önemli borsalardaki düşük stok seviyeleri ile ilişkili olabileceğini öne sürdü.

Değerli metallerde, ons bazında gümüş yüzde 2,8, paladyum yüzde 1,2 değer kazanırken, platinde yüzde 1,5 ve altında yüzde 0,5 kayıp yaşandı.

Bakırda Tarihi Yükseliş

Baz metaller, dolar endeksindeki değer kaybının devam etmesi ve bakır fiyatlarının Londra Metal Borsası'nda (LME) rekor seviyelere çıkmasının etkisiyle geçtiğimiz hafta değer kazandı.

Bakır fiyatları LME'de tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. LME'de 3 ay vadeli bakır kontratı, zayıflayan dolar ve arz endişeleri doğrultusunda ton başına 11.705 dolara ulaşarak, geçen haftaki 11.210,50 dolarlık rekoru geride bıraktı. Bu gelişmelerle birlikte, bakır ABD tezgah üstü piyasalarında da değer kazandı.

Analistler, bu artışta dünyanın en büyük bakır üreticisi olan Şili'de ekim ayında yaşanan üretim düşüşü ile Çinli bakır eritme tesislerinin planladıkları üretim kesintilerinin etkili olduğunu kaydetti. Bakır piyasasında arzın kısıtlı olması fiyatları desteklerken, zayıf dolar endeksinin de bakırı güçlendiren bir diğer önemli unsur olduğunu ifade ettiler.

Bu gelişmeler ışığında baz metallerde tezgah üstü piyasalarda fiyatlar libre bazında bakırda yüzde 3,4, kurşunda yüzde 1,3, alüminyumda ve çinkoda yüzde 1,2, nikelde ise yüzde 1 değer kazandı.