Borsadan Trump'a Olumsuz Gelişmeler

Yatırımcıların, Donald Trump’ın seçim zaferinin ardından ABD dışındaki küresel hisse senetlerine yönelimleri artış gösterdi.

Trump’ın başkanlık ofisini devralmasının üzerinden bir yıl geçerken, Çin, Avrupa ve Kanada borsaları dolar bazında S&P 500 endeksini geride bırakarak daha iyi getiri sağladı. MSCI’nin ABD dışındaki küresel hisse senetleri endeksi, 2009'dan bu yana Wall Street’e karşı en yüksek farkı yakaladı.

Başlangıçta ABD borsalarındaki dalgalanmalara karşı bir koruma arayışıyla başlayan bu yönelim, daha sonra S&P 500’e göre daha cazip alternatifler arama isteğine dönüşmüştür. Doların değer kaybetmesi ise uluslararası getirileri destekleyen bir faktör olmuştur.

ABD BORSALARI GERİDE KALMAKTADIR

Asya piyasalarında Güney Kore’nin Kospi endeksi, son bir yılda yüzde 55 artış göstererek en iyi performansı sergileyen büyük borsa oldu. Ancak, değerlemelerin yükselmesi ile birlikte, bu rallinin devamı, şirketlerin yapay zeka yatırımlarını kârlılığa çevirmesine bağlı olacak.

Kanada’da, Trump’ın sert tarifelerden geri adım atmasıyla S&P/TSX endeksi, seçimden bu yana yüzde 23 değer kazandı. Brezilya’da Bovespa endeksi yüzde 44 artışla yeni rekorlar kırarken, yabancı yatırımcılar 4 milyar dolardan fazla yeni giriş yaptı.

Bu süreçte, ABD'deki S&P 500 endeksi ise yalnızca yüzde 20 artış gösterdi.

BEKLENEN ŞOK GELMEDİ

Mandarine Gestion fon yöneticisi Florian Allain, “Stratejistler küresel hisseler için büyük bir darbe bekliyorlardı, ancak öyle bir durum meydana gelmedi. Asıl sürpriz, düşen doların etkisi ve tarifelerin sindirilme hızında ortaya çıktı” açıklamasında bulundu.

Goldman Sachs’tan Peter Oppenheimer ve Bank of America’dan Michael Hartnett gibi bazı stratejistler, 2024’te yatırımcıların ABD dışına yönelmesi gerektiğini öngördü. Hartnett, güçlü ABD karları ve düşük tahvil getirileri nedeniyle farkın daralabileceğini belirtse de, uluslararası hisselere ilişkin iyimserliğini sürdürdüğünü ifade etti.