Dünyaca ünlü yatırımcı Warren Buffett tarafından ortaya konan ve piyasa değerinin ülke ekonomisine oranını ölçen “Buffett göstergesi”, finans dünyasında en önemli değerleme ölçütlerinden biri olarak kabul ediliyor.
Buffett, bu göstergenin uzun vadede hisse senedi piyasalarının aşırı değerli olup olmadığını anlamada kritik bir rol oynadığını vurgulamıştı.
TARİHİ EŞİK AŞILDI
2000 yılındaki dot-com balonu sırasında yüzde 200 seviyesine ulaşan gösterge, o dönemde ciddi bir piyasa düzeltmesinin habercisi olmuştu.
Güncel veriler ise göstergenin yüzde 232’ye çıkarak tarihi zirveye ulaştığını ortaya koyuyor. Bu oran, Buffett’ın “ateşle oynamak” olarak nitelendirdiği seviyelerin de üzerine çıkmış durumda.
PİYASALARDA YÜKSELİŞ SÜRÜYOR AMA…
S&P 500 endeksi son dönemde güçlü bir yükseliş sergileyerek yeni zirvelere ulaşsa da, bu artışın ekonomik büyümeden daha hızlı gerçekleştiği belirtiliyor.
Şirket kârlarının milli gelir içindeki payının tarihsel ortalamaların üzerine çıkması, mevcut seviyelerin sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri doğuruyor.
UZMANLARDAN “DÜZELTME” UYARISI
Uzmanlara göre, hem şirket kârlarının hem de hisse senedi çarpanlarının uzun vadede normal seviyelere dönmesi bekleniyor. Bu durumun gerçekleşmesi halinde piyasalarda aşağı yönlü hareket kaçınılmaz olabilir.
Geçmiş örneklerde, benzer seviyelere ulaşan göstergenin ardından piyasalarda sert düşüşler yaşandığına dikkat çekiliyor.
“AŞIRI İYİMSERLİK” RİSKİ
Buffett, göstergenin yüksek olduğu dönemlerde yatırımcıların aşırı iyimser beklentiler içine girdiğini ve bunun ciddi kayıplarla sonuçlanabileceğini ifade etmişti.
Mevcut tabloya ilişkin değerlendirmelerde, piyasalarda “coşku”nun hâkim olduğu ancak bunun uzun vadede riskleri artırdığı vurgulanıyor.
DOLAR
EURO
İNG. STERLİNİ
İSV. FRANGI
KAN. DOLARI
ÇEYREK ALTIN
BITCOIN