Dünyanın Gözleri Faiz Kararlarında

Küresel piyasalarda, ABD ve Çin arasındaki ticaret gerginliklerinin azalacağına dair umutlar ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasıyla ilgili artan iyimserlikler nedeniyle geçen hafta olumlu bir seyir izlenirken, önümüzdeki hafta gözler Fed ve diğer büyük merkez bankalarının faiz kararlarına çevrildi.

Geçen hafta, ABD ile Çin arasındaki ticaret anlaşmazlığı, ülkedeki bütçe problemleri ve ABD'li şirketlerin mali raporları piyasa dinamiklerini etkiledi. Ayrıca, ABD’de eylül ayındaki enflasyon oranlarının beklentilerin altında kalması ve Başkan Trump'ın Asya turuna dair iyimserlikler borsa üzerinde olumlu bir etki yarattı.

Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt, Trump'ın Çin, Güney Kore ve Japonya liderleriyle yapacağı görüşmeleri içeren bir Asya turuna çıkacağını açıkladı. Trump, pazar günü Malezya'ya giderek Güneydoğu Asya Uluslar Birliği (ASEAN) liderleriyle bir araya gelecek.

Trump, Malezya'dan sonra Japonya'ya geçecek ve 28 Ekim sabahı yeni Başbakan Takaiçi Sanae ile görüşecek. Ardından 29 Ekim'de Güney Kore'ye giderek Devlet Başkanı Lee Jae Myung ile buluşacak.

Aynı gün, Asya-Pasifik Ekonomik İşbirliği (APEC) Zirvesi’nin açılışına katılacak olan Trump, 30 Ekim'de Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ve diğer APEC liderleriyle bir araya gelecek. Analistler, Trump'ın ziyareti sırasında yeni ticaret anlaşmaları ve tarifeler konusundaki iyimserliklerin küresel risk iştahını artıracağını belirtiyor.

Fed'den 25 Baz Puan Faiz İndirimi Bekleniyor

ABD'de hükümetin kapalı olmasının getirdiği veri akışındaki aksaklık, Fed’in politikalarına yönelik belirsizlik yaratırken, önümüzdeki hafta Fed'in parasal gevşemeye devam etmesi bekleniyor.

Eylül ayında ülke genelinde enflasyon, beklentilerin altında gerçekleşirken, Fed'in gelecek hafta toplantısında faiz indirimi yapacağı yönündeki beklentiler güç kazandı.

Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), eylülde aylık yüzde 0,3 ve yıllık yüzde 3 artarak, piyasa tahminlerinin altında kaldı. Çekirdek TÜFE ise aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 3 artış gösterdi. Para piyasalarındaki tahminler, Fed’in 28-29 Ekim toplantısında politika faizini 25 baz puan düşüreceğini kesin gözüyle izliyor. Aralık ayında da faiz indirimine devam edileceği beklentileri güçleniyor.

Altın 9 Haftalık Yükseliş Serisini Bozdu

New York borsasında geçen hafta alıcılı bir seyir öne çıktı. S&P 500 endeksi haftayı yüzde 1,92, Nasdaq yüzde 2,31 ve Dow Jones yüzde 2,20 artışla kapattı.

Emtialar tarafında ise özellikle altın ve gümüş, geçen hafta sert düşüşler kaydetti. 9 hafta boyunca yükseliş gösteren altının ons fiyatı, bu hafta negatif kapanış yaptı. Altındaki yükselişin, ons bazında 4.400 dolarlık teknik direncin aşılamaması ve dolar endeksindeki toparlanma nedeniyle zayıfladığı gözlendi. Altının ons fiyatı, salı günü sert düşüşlerin ardından haftalık bazda yüzde 3,23 gerileyerek kapanış gerçekleştirdi.

Gümüşte de benzer bir durum yaşanarak haftalık bazda yüzde 6,5 değer kaybedildi. Analistler, kıymetli metallerdeki ticaretin yükseklik gösterdiğini belirterek, son dönemlerdeki yüksek alım ve satımların dalgalanmalara neden olduğunu ifade etti.

ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi, haftayı sınırlı bir düşüşle yüzde 4 seviyesinde tamamladı. Dolar endeksi ise yüzde 0,5 değer kazanarak 98,95 seviyesine ulaştı. Brent petrolün varil fiyatı ise geçtiğimiz haftaki düşüş trendinin ardından yüzde 6,4 artışla 65,2 dolara yükseldi.

27 Ekim ile başlayacak haftada ise pazartesi dayanıklı mal siparişleri, salı New York Fed’in tüketici güven endeksi, çarşamba bekleyen konut satışları, Fed’in faiz kararı ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın basın toplantısı, perşembe büyüme verileri ve cuma kişisel tüketim harcamaları verileri takip edilecek. Analistler, ABD'deki hükümetin kapanmasının veri açıklamalarında aksama yaratabileceğine dikkat çekti.

Avrupa'da Faiz Kararında Yatırımcıların Odağı

Avrupa borsaları, geçen hafta olumlu bir seyir izlerken, bu hafta Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz kararı izlenecek. ECB'nin para politikası toplantısında faiz oranlarında bir değişiklik beklenmezken, ECB Başkanı Christine Lagarde’ın açıklamalarında bankanın para politikası hakkında sinyaller aranacak.

Rusya-Ukrayna savaşına dair gelişmeler de dikkatle izleniyor. Avrupa Birliği (AB), Rusya'nın sıvılaştırılmış doğal gazı (LNG), bankalar, kripto işlemlerini ve petrol taşımacılığına yönelik 19. yaptırım paketini onayladı.

Geçen hafta, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 3,11, İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 1,74, Almanya’da DAX endeksi yüzde 1,72 ve Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,63 artış gösterdi.

Gelecek haftanın veri takviminde, pazartesi Almanya’da Ifo iş dünyası güven endeksi, perşembe ECB’nin faiz kararı, Almanya’da enflasyon ve büyüme, Avro Bölgesi’nde büyüme ve işsizlik oranı, cuma Avro Bölgesi’nde enflasyon verileri yer alacak.

BoJ'un Politika Faizini Sabit Tutması Öngörülüyor

Asya borsalarında geçen hafta alıcılı bir görünüm ön plana çıkarken, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz kararları bu bölgedeki öncelikli konu olarak öne çıkıyor. Perşembe günü alınacak BoJ’nun para politikası kararları neticesinde, bankanın politika faizini yüzde 0,5 seviyesinde sabit tutması bekleniyor.

Bu toplantı, yeni başbakan Takaiçi Sanae'nin göreve başlamasından sonra BoJ'un alacağı ilk politika kararı olacak. Takaiçi'nin genişlemeci para politikasını desteklemesi ve borç sıkıntılarına rağmen daha fazla mali teşvik lehine eğilim göstermesi bekleniyor.

Çin'deki nadir toprak elementlerine getirilen ticaret kısıtlamaları nedeniyle ABD ile artan ticaret gerilimleri izlenmeye devam ederken, iki tarafın gelecekte uzlaşabileceğine dair iyimserlikler, risk algısını azaltıyor. Bu gelişmeler ışığında, haftalık bazda Hong Kong'da Hang Seng endeksi yüzde 3,62, Japonya'da Nikkei 225 yüzde 3,61, Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 2,88 ve Güney Kore’de Kospi yüzde 5,14 yükseldi.

Gelecek hafta pazartesi, Çin'de sanayi karları, perşembe Japonya’da BoJ’un faiz kararı, cuma ise Japonya’da Tokyo enflasyonu, işsizlik oranı ve sanayi üretimi, ayrıca Çin’de imalat sanayi ve hizmet sektörü Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri takip edilecek. Ayrıca, Çarşamba günü resmi tatil nedeniyle Hong Kong piyasalarında işlemler gerçekleşmeyecek.

TCMB'den 100 Baz Puanlık İndirim

Yurt içinde geçen hafta alış ağırlıklı bir seyir öne çıkarken, BIST 100 endeksi yüzde 7,18 artışla 10.941,79 puandan kapandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 100 baz puan indirerek yüzde 39,5 seviyesine çekti.

TCMB'nın açıklamasına göre, gecelik vadede borç verme faiz oranı yüzde 43,5’ten yüzde 42,5’e indirilirken, gecelik vadede borçlanma faizi ise yüzde 39’dan yüzde 38’e düşürüldü. Verilere göre, TCMB toplam rezervleri 17 Ekim haftasında 198 milyar 442 milyon dolara çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, Kur Korumalı Türk lirası Mevduat ve Katılma Hesapları (KKM) bakiyesi 34 milyar 232 milyon lira azalarak 205 milyar 311 milyon liraya geriledi.

TCMB'nin bankalar aracılığıyla ihracatçı firmalara kullandırdığı reeskont kredileri de 1 Kasım 2025 tarihinden itibaren günlük limitlerin 4 milyar liradan 4,5 milyar liraya yükseltilmesi yönünde bir düzenleme yaptı. Dolar/TL, haftayı yüzde 0,1 artışla 41,9380'den tamamladı.

Gelecek hafta yurt içinde pazartesi reel kesim güven endeksi, işsizlik oranı ve kapasite kullanım oranı verileri, perşembe ekonomik güven endeksi ve cuma dış ticaret dengesi verileri takip edilecek. 29 Ekim Cumhuriyet Bayramı tatili nedeniyle piyasalar salı günü yarım gün açık kalacak, çarşamba günü ise işlemler gerçekleşmeyecek.