Euro Bölgesi Tahvil Getirileri Haftayı Sert Yükselişle Tamamladı

Euro bölgesi devlet tahvili getirileri, hükümetlerin borçlanma görünümüne dair artan endişelerle birlikte haftayı yükselişle kapattı. Özellikle ultra uzun vadeli tahvillerde son dönemlerin en büyük satış dalgalarından biri gözlemlendi.

Hafta boyunca küresel borç piyasalarını etkileyen en önemli gelişme, Japonya Merkez Bankası’nın bu ay faiz artışı yapabileceğine dair güçlü sinyaller vermesi oldu. Japonya'nın 30 yıllık tahvil getirileri tarihi zirvelere ulaşırken, bu hareket diğer büyük ekonomilere ait uzun vadeli getirileri de yukarı yönlü hareket ettirdi.

Almanya’da 30 yıllık tahvil getirileri bu hafta yaklaşık 10 baz puan artarak, ağustos ortasından bu yana en sert haftalık yükselişi kaydetti. İki yıllık Schatz getirilerindeki artış ise 6 baz puanda kaldı. Bu durum, getiri eğrisinin belirgin bir şekilde dikleşmesine ve 2 yıl-30 yıl eğrisinin eylül ayından beri en dik kapanışını yaşamasına yol açtı.

Gösterge 10 yıllık Bund getirisi de üç aydan fazla bir süredir en yüksek olan yüzde 2,79’a çıktı.

Piyasalar Fed ve ABD Yüksek Mahkemesi Kararını Bekliyor

ABD Merkez Bankası’nın gelecek hafta faiz indirimine gitmesi beklenirken, sonraki adımların belirsizliğini koruduğu ifade ediliyor. ABD Yüksek Mahkemesi’nin tarifelere dair vereceği kararın küresel tahvil piyasaları için önemli bir risk unsuru olabileceği belirtiliyor.

Bazı analistler, yükseliş sonrası seviyelerin cazip bir hale gelmesiyle Alman tahvillerinde alım fırsatlarının doğduğunu aktarıyor. UBS, “Bundlar yeniden dikkatimizde, uzun pozisyon için değerlendirilebilir” şeklinde bir açıklama yaptı.

Almanya ve Fransa’da Sosyal Güvenlik Oylamaları Piyasa Radarında

Yatırımcılar, cuma günü Almanya ve Fransa’daki siyasi gelişmeleri de takip etti. Almanya Başbakanı Friedrich Merz, parlamentoda emeklilik reformu için gerekli çoğunluğu son anda sağlayarak hükümet krizini kıl payı atlattı. Bu durum, Avrupa genelinde yaşlanan nüfus nedeniyle emeklilik sistemleri üzerine tartışmaların artacağının bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.

Fransa’da ise Ulusal Meclis, Başbakan Sebastien Lecornu’nun sunduğu tavizler sonrasında sosyal güvenlik finansman yasa tasarısını onayladı. Fransız tahvilleri günü yatay tamamlarken, perşembe günündeki zayıf performansın ardından Alman tahvillerine kıyasla hafif bir toparlanma yaşadı.

İtalya’nın 10 yıllık tahvil getirisi 1 baz puan düşerek yüzde 3,48’e gerilerken; Alman Bundlarına olan prim de 69 baz puanla 16 yılın en düşük seviyelerine yakın bir konumda seyretti.

Cuma günü açıklanan verilere göre Eurostat, Euro bölgesi GSYH büyümesini üçüncü çeyrek için çeyreklik bazda yüzde 0,3 olarak revize etti. ABD’den gelen geciken enflasyon ve tüketici harcaması verileri Avrupa piyasaları üzerinde belirgin bir etki yaratmadı.

Piyasa kapanışı sonrası S&P’nin Almanya’nın AAA notunu, Avusturya’nın AA notunu ve Fitch’in Belçika’nın A+ notunu gözden geçirmesi bekleniyor.