Faiz Beklentileri Piyasada Dalgalanmalara Neden Oldu

Küresel piyasalarda, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirim beklentileri sürerken, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz artış ihtimalleri artış gösterdi ve hafta karışık bir seyirle başladı.

ABD'de açıklanacak önemli makroekonomik veriler öncesinde, yatırımcılar bu ilk işlem gününde temkinli bir tutum sergiliyor. ADP istihdam raporunun iş gücü piyasasına dair daha net sinyaller vereceği düşünülürken, cuma günü açıklanacak kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin de enflasyon görünümü ile ilgili önemli bilgiler sunması bekleniyor.

Açıklanacak verilerin ABD ekonomisinin gidişatı hakkında kapsamlı bir tablo sunması öngörülürken, 2026'daki faiz oranlarının yönelimi hakkında da ipuçları vermesi bekleniyor.

Bu süreçte Fed'e dair faiz indirim beklentileri güçlü kalmaya devam ederken, enflasyon ve tüketici talebinin odak noktası olduğu bir ortamda bu beklentilerin değişip değişmeyeceği izlenecek.

Diğer yandan, ABD Başkanı Donald Trump, Fed'in bir sonraki başkanlığı için adaylarını belirlediğini duyurdu. Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett, Fed'in mevcut Başkanı Jerome Powell'ın yerine geçmesi en muhtemel aday olarak gösteriliyor.

Powell'ın yapacağı açıklamalarla bankanın faiz indirim beklentileri üzerinde etkili olacağı düşünülüyor. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi, %4,04 seviyesinde seyrederken, dolar endeksi yatay seyirle 99,4 seviyesinde devam ediyor. Altının ons fiyatı ise %0,1 artışla 4.220 dolardan işlem görmekte.

Brent petrolün varil fiyatı da %0,2 artışla 63,4 dolarda seyrediyor.

ABD Vadeli Piyasalarında Negatif Seyir

New York borsasında bir önceki cuma günü pozitif bir görünüm izlendi.

Analistler, ABD'de şimdiye kadar açıklanan makroekonomik verilerin yumuşak inişi desteklediğini ve bunun hisse senedi piyasalarında olumlu bir etki yarattığını belirtti. Özellikle, yoğun tatil döneminin beklentileriyle hava yolu şirketlerinin hisselerinde artışlar görüldü. Alaska Air, JetBlue Airways ve American Airlines hissesinde %1 civarında değer kazancı yaşandı.

Tatil alışveriş sezonunun başlamasıyla perakende devlerinin hisse hareketleri de dikkat çekti. Amazon hisseleri %1,8, Walmart %1,3 ve Target %0,9 oranında değer kazandı. Sonuç olarak, Cuma günü Dow Jones endeksi %0,61, S&P 500 endeksi %0,54 ve Nasdaq endeksi %0,65 artış gösterdi. Ancak, ABD'de endeks vadeli kontratlar negatif bir başlangıç yaptı.

Avrupa Piyasalarında Karışık Seyir

Avrupa borsalarında da Cuma günü Rusya-Ukrayna barış görüşmelerine dair iyimserlik ve Fed'in faiz indirim beklentilerinin devam etmesiyle pozitif bir görünüm hâkim oldu. Almanya'da Kasım ayına ait Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), aylık %0,2 azalarak beklentilere uygun gerçekleşti fakat yıllık %2,3 artarak tahminlerin altında kaldı.

Avrupalı uçak üreticisi Airbus, A320 uçaklarındaki yoğun güneş kaynaklı radyasyonun uçuş kontrol verilerini etkileyebileceğini açıklamasının ardından binlerce uçağın yere indirildiği bildirildi.

İngiltere'ye ait FTSE 100 endeksi %0,27, Almanya'daki DAX 40 endeksi %0,29, Fransa'daki CAC 40 endeksi %0,29 ve İtalya'daki FTSE MIB 30 endeksi %0,32 oranında değer kazandı. Avrupa'da endeks vadeli kontratlar başlangıçta karışık bir seyir izledi.

Asya Borsaları Haftaya Karışık Bir Seyirle Başladı

Asya borsaları, BoJ'a ilişkin artan faiz artırım beklentileriyle karışık bir seyir izliyor. BoJ Başkanı Kazuo Ueda, Aralık ayındaki toplantıda faiz artışının değerlendirileceğini açıkladıktan sonra Japonya'da 2 yıllık tahvil faizi 2008'den bu yana ilk kez %1'in üzerine çıktı.

Para piyasasında BoJ'un bu ayki toplantısında %76 ihtimalle faiz artırımına gideceği öngörülüyor.

Ueda'nın faiz artırma sinyalleri vermesinin akabinde dolar/yen paritesi %0,5 azalışla 155,4 seviyesine düştü. Aynı zamanda, Japonya'da 3. çeyrek sabit sermaye yatırımları %2,9 ile tahminlerin altında bir artış gösterdi.

Çin'de ise Kasım ayına dair imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) 50,6 seviyesinden 49,9'a gerileyerek zayıf iç talebin ülke ekonomisi üzerindeki baskısını artırdı. Açıklanan veri sonrası Çin yönetiminin ekonomik destek sunacağına dair beklentilerle Çin borsasında artışlar kaydedildi.

Bu gelişmeler ışığında, kapanışa doğru Japonya'da Nikkei 225 endeksi %1,8, Güney Kore'de Kospi %0,1 değer kaybederken, Hong Kong'da Hang Seng %0,8 ve Çin'de Şanghay bileşik endeksi %0,4 oranında yükseldi.

Yurt İçi Piyasalar

Cuma günü düşüş ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi %0,43 değer kaybederek 10.898,70 puandan kapandı.

Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası'nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayanan Aralık vadeli kontrat, dün akşam kapanışta %0,19 artış gösterdi. Dolar/TL, cuma günü %0,2 artışla 42,5020'den kapandı. Bugün ise bankalararası piyasanın açılışında önceki kapanışın hemen üzerinde 42,5053'ten işlem görmekte.

Ayrıca, Londra'daki Uluslararası Demokratlar Birliği tarafından düzenlenen Türkiye Halk Buluşması'nda Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Türkiye'nin kamu harcamalarında önemli bir disiplin sağladığını vurguladı. Bakan, “Eskiden tasarruf genelgesi kapsamındaki harcamaların bütçeye oranı %4,6 idi. Şimdi bunu %3 civarına indirdik. Yani bütçeye oranla neredeyse %30 civarında bu tür cari harcamalarda azalma sağladık.” dedi.

Bu Gelişmeler Takip Edilecek

Analistler, bu gün yurt içinde büyüme ve imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), yurt dışında ise dünya genelinde açıklanacak imalat sanayi PMI verilerinin izleneceğini belirtti. Teknik açıdan BIST 100 endeksinin 10.800 ve 10.700 puanın destek, 11.000 ve 11.100 puanın ise direnç seviyeleri olduğunu ifade ettiler.

AA Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistler, Gayrisafi Yurt İçi Hasılanın (GSYH) bu yılın 3. çeyreğinde yıllık %3,97 artış göstermesini bekliyor.

Ekonomistlerin 2025 yılının tamamı için büyüme beklentisinin ortalaması ise %3,49 oldu.

Piyasalarda bugün takibinde olacak veriler şu şekilde:

10.00 Türkiye, 3. çeyrek Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH)

10.00 Türkiye, Kasım ayı İSO imalat sanayi PMI

11.55 Almanya, Kasım ayı imalat sanayi PMI

12.00 Avro Bölgesi, Kasım ayı imalat sanayi PMI

12.30 İngiltere, Kasım ayı imalat sanayi PMI

17.45 ABD, Kasım ayı imalat sanayi PMI

18.00 ABD, Kasım ayı ISM imalat sanayi PMI