Halka Arz Heyecanı 2026'ya Kaldı

İLKAY AKKAYA / NEFES

Mevduatlardaki yüksek faiz oranları, dalgalı piyasa koşulları ve artan siyasi belirsizlikler, 2025 yılında halka arz pazarında istenen coşkuyu yaratamadı. Önceki yılın hareketli döneminin ardından yatırımcı ilgisi belirgin şekilde azalmışken, ekonomi yönetimi özellikle 2026'nın ikinci yarısı için bir canlanma öngörüyor.

2025 yılı, halka arz piyasasında son yılların en durağan dönemlerinden biri olarak kaydedildi. Hem halka arz yapan şirket sayısı hem de yatırımcı ilgisi bakımından belirgin bir azalma yaşandı.

Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) verileri, 2025'te halka arz pazarındaki yavaşlamayı açıkça ortaya koydu. Yıl boyunca 18 şirket halka arz gerçekleştirdi, Dünya Varlık Yönetim A.Ş'nin işlem tarihinin ertelenmesi ve 10 Aralık’ta Zeray Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş'nin talep toplamasıyla bu sayı 19'a yükseldi.

Yatırımcı ilgisindeki zayıflama istatistiklere de yansıdı. Halka arzlara katılan yatırımcı sayısı 5.26 milyon kişi ile sınırlı kalırken, bu işlemlerden elde edilen toplam hasılat 40.92 milyar lira oldu.

Oysa 2024 yılındaki durum 2025'e kıyasla çok daha güçlüydü. Geçtiğimiz yıl 33 şirket halka arz gerçekleştirirken, 2023 ve 2024 yıllarında 8 milyon seviyelerine ulaşan rekor katılım sayıları gözlemlendi. 2024'te halka arzlardan elde edilen toplam hasılat ise 57.31 milyar lira oldu. İki yılın verileri, halka arz pazarında hem yatırımcı ilgisinin hem de işlem hacminin belirgin bir şekilde daraldığını gösteriyor.

Canlanma Beklentisi

Halka arz endeksinin sektörel dağılımına bakıldığında, endeksin hangi sektörlerde yoğunlaştığı belirlendi. Buna göre gıda, içecek ve tütün sektörü yüzde 21.9 ile en büyük paya sahipken, finansal kiralama ve faktoring şirketleri yüzde 14.01 ile ikinci sırada yer aldı.

Bilişim sektörü endeksin yüzde 10.09'unu oluştururken, elektrik, gaz ve buhar faaliyetleri yüzde 7.1, gayrimenkul yatırım ortaklıkları ise yüzde 6 pay aldı. Kalan yüzde 40.05'lik bölüm ise çeşitli sektörlerden gelen şirketlerle endeksin çeşitliliğine işaret etti.

2025 yılında yüksek mevduat faizleri ve dalgalı piyasa koşulları, halka arzları gölgede bırakırken, 2026 yılında piyasanın yeniden canlanması bekleniyor. Ekonomi yönetimi, önümüzdeki dönemde halka arzlara olan ilginin artacağına inanıyor. Sermaye Piyasası Kurulu Başkanı İbrahim Ömer Gönül de yakın zamanda “halka arzlara devam edeceğiz” mesajını iletmişti.