2026 yılında piyasalarda meydana gelen büyük ölçekteki sermaye kaymaları, teknoloji hisselerini ciddi şekilde etkilerken, yazılım hisselerindeki son satış dalgaları kayıpları artırdı.
Buna karşın, bu düşüş, açığa satış (short) yapan yatırımcılar için yaklaşık 24 milyar dolarlık bir kazanç anlamına geldi.
Yazılım hisselerindeki keskin gerileme bu hafta hız kazandı ve sektörün önde gelen birçok firması, yılın başından itibaren hem mikro hem de makro ekonomik baskılarla başa çıkmaya çalışıyor. Özellikle yapay zekâ odaklı yüksek değerlemeli hisselere yönelik talebin düşmesi, satışları hızlandırdı.
Açığa Satanlar İçin 6 Haftalık Fırsat
Veri analitik firması S3 Partners’ın yayımladığı rapora göre, teknoloji hisselerine karşı pozisyon alan açığa satışçılar, son altı hafta içinde milyarlarca dolarlık kâr elde etti.
Raporda, yazılım hisselerine yönelik kısa pozisyonların yıl boyunca sürdüğü, ancak son dönemde artan volatilite nedeniyle düşüş yönlü bahislerin belirgin şekilde çoğaldığı belirtildi.
S3 raporunda, “ABD yazılım hisseleri yılbaşından bu yana açığa satış yapan yatırımcılara 24 milyar dolarlık piyasa değeri bazlı kâr (MTM PNL) sağladı. Aynı dönemde sektörün toplam piyasa değeri yaklaşık 1 trilyon dolar azalmıştır.” ifadeleri yer aldı.
Teknoloji Devlerinin Hisselerinde Kötü Performans
S3 Partners, açığa satışçıların giderek daha çok hedef aldığı bazı büyük yazılım şirketlerine dikkat çekti. Yılbaşından itibaren görülen performanslar şu şekilde sıralandı:
Microsoft: %17 düşüş
Oracle: %30 düşüş
Broadcom: %10 düşüş
Amazon: %3 düşüş
Raporda özellikle Microsoft'un farklı bir performans sergilediği vurgulandı. S3'e göre, geçmişte Microsoft hisselerinde düşüş dönemlerinde açığa satışçıların pozisyon kapatma eğilimi görülürken, bu yıl durum değişti.
“Microsoft tarihsel olarak geri dönüş (reversal) hissesi gibi davranır ve düşüşlerde kısa pozisyonlar kapatılırdı. Ancak bu yıl hisse, momentumla aşağı yönlü hareket eden, zorlu bir varlık olarak işlem görüyor ve açığa satışçılar zayıflık dönemlerinde pozisyon artırıyor.” değerlendirmesi yapıldı.
Short Pozisyonlar Teknoloji ile Sınırlı Kaldı
S3, yapay zekâ temasına yönelik endişelerin arttığını kabul etmekle birlikte, mevcut düşüş yönlü işlemlerin ağırlıklı olarak yazılım hisseleriyle sınırlı kaldığını belirtti. Rapora göre, “Muhteşem Yedili” (Magnificent 7) hisseleri ve Nasdaq 100 endeksini takip eden Invesco QQQ ETF'te toplam kısa pozisyonlar yavaş bir şekilde seyretti.
Bununla birlikte, hedge fonların, büyük ölçekli teknoloji hisselerine karşı açığa satış pozisyonlarını artırmaya devam ettiği kaydedildi.
Yayılma Riski Mevcut
S3, sektörde “bulaşma etkisinin” giderek daha belirgin hale geldiğine de dikkat çekti. Raporda, Broadcom ve Amazon hisselerinde kısa pozisyonların sırasıyla yüzde 15 ve yüzde 10 arttığı, Broadcom’un yılbaşından bu yana yüzde 10 değer kaybettiği ifade edildi.
Analistler, bu durumun teknoloji hisselerinde satışların henüz tamamlanmadığına ve yatırımcıların 2026'da büyüme ve yapay zekâ odaklı işlemlere daha temkinli yaklaşacağına işaret ettiğini belirtiyor.
DOLAR
EURO
İNG. STERLİNİ
İSV. FRANGI
KAN. DOLARI
ÇEYREK ALTIN
BITCOIN