İtalya, Moody’s’ten 23 yıl sonra ilk not artışını elde etti

Moody’s Ratings, İtalya’nın kredi notunu bir kademe artırarak Baa3’ten Baa2’ye yükseltti. Böylelikle ülke, G7 ülkeleri arasında en düşük kredi notuna sahip olma konumundan çıkarken görünüm de “durağan” olarak güncellenmiş oldu. Bu durum, 23 yılı aşkın bir süre sonra elde edilen ilk not artışı olması bakımından dikkat çekici bir gelişmedir.

SİYASİ İSTİKRAR VE MALİ REFORM VURGUSU

Moody’s raporunda, not artışının temel sebebi olarak “siyasi ve politik istikrarın güçlenmesi” ile ulusal yeniden yapılanma ve dayanıklılık planı çerçevesinde yürütülen reformların etkili bir biçimde hayata geçirilmesi vurgulandı. Kuruluş, Meloni hükümetinin mali disiplin konusunda gösterdiği kararlılığı belirtirken, hükümetin görev süresinin dördüncü yılına girdiğine de dikkat çekti.

KRİZ DÖNEMİNDEN ÇIKIŞ VE NOT DÖNGÜSÜNÜN SONA ERİŞİ

İtalya’nın kredi notu, 2018 yılında Giuseppe Conte döneminde Baa3 seviyesine düşürülmüş ve ülke yatırım yapılabilir seviyenin sınırına gerilemişti. 2022 yılında görünümün “negatif”e dönüşmesiyle, çöp seviyesine bir adım kalmıştı. Meloni’nin iktidara gelişiyle birlikte bu risk yavaş yavaş azaldı ve 2023’ün sonuna doğru görünüm tekrar “durağan” olarak güncellenmişti.

Hükümet, Avrupa Birliği’nin bu yıl için belirlediği yüzde 3 bütçe açığı hedefini tutturmayı amaçlıyor. Eğer bu hedef başarıyla gerçekleştirilirse, İtalya AB’nin mali denetim mekanizmalarından çıkma şansına sahip olacak. Moody’s ayrıca, İtalya’nın yüksek kamu borcunun 2027 yılından itibaren kademeli olarak azalmasını beklediğini açıkladı.

DİĞER KURULUŞLARDAN DA NOT ARTIRIMI

Bu yıl içerisinde S&P Global Ratings ve Fitch Ratings de İtalya’nın kredi notunu artırmıştı. Morningstar DBRS ise geçen ay, son yedi yılın en yüksek notunu vermiştir. Scope Ratings’in de benzer bir not artışı için zemin hazırladığı ifade ediliyor.

Piyasalardaki algı da İtalya’ya yönelik olumlu bir değişim göstermiş durumda. Ülkenin 10 yıllık tahvil getirileri ile Almanya’nın aynı vadedeki tahvilleri arasındaki risk primi 80 baz puanın altına inmiştir. Bu, Meloni’nin göreve geldiği dönemdeki seviyenin üçte biri kadar bir düşüşü temsil ediyor.

Bununla birlikte, İtalya’nın kamu borcu hâlâ GSYH’nin yüzde 130’un üzerinde seyretmektedir. Hükümet, 2024 büyümesini yalnızca yüzde 0,5 olarak öngörüyor. Bu durum, 2027’deki seçimlere yaklaşırken mali disiplinin sürdürülmesini ve seçmenleri tatmin edecek vergi düzenlemelerinin dengesini sağlamada zorluklar yaratıyor.

Maliye Bakanı Giancarlo Giorgetti, not artışının ardından yaptığı açıklamada, “Bu karar, hükümetimize ve İtalya’ya duyulan güvenin yeniden tesis edildiğini göstermektedir.” şeklinde ifadede bulundu.