JPMorgan'dan ABD Faiz ve Enflasyon Tahminleri

Amerika Birleşik Devletleri'nin önde gelen finans kuruluşu JPMorgan, güncel enflasyon verilerinin ardından Türkiye ile ilgili değerlendirmelerde bulundu.

Fatih Akçelik tarafından kaleme alınan nota göre, Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) Ekim ayı için aylık enflasyonu yüzde 2,6 olarak duyurdu. Bu rakam, Bloomberg'in yüzde 2,8 ve JPMorgan'ın yüzde 2,7 olan tahminlerinin altında kaldı. Mevsim etkilerinden arındırılmış enflasyon ise Eylül ayındaki yüzde 2,7'den Ekim ayında yüzde 2,2'ye düştü.

Ekim ayı enflasyonunun beklenenin altında kalmasına, gıda enflasyonunun yüzde 4'lük beklentinin aksine yüzde 3,4 olarak gerçekleşmesi etkili oldu. Ayrıca giyim sektöründeki yüzde 12,7'lik yüksek fiyat artışı da raporda vurgulandı.

Gelecek Tahminleri

JPMorgan, enflasyon tahminlerini 2025 yılı sonunda yüzde 32, 2026 yılı sonunda ise yüzde 23 olarak belirtti. Kasım ayı için ise aylık enflasyon tahmininin yüzde 1,6 olduğuna ve tahminlerde yukarı yönlü risklerin bulunduğuna dikkat çekti.

11 Aralık'ta yapılacak Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında, politika faizinin 100 baz puan indirimle yüzde 38,5 seviyesine çekilmesi bekleniyor. Ayrıca 2026 yılı içerisinde her toplantıda 100'er baz puanlık indirimle faizin yüzde 30,5'e inmesi öngörülüyor.

Asgari Ücret ve Döviz Görüşleri

Notta, asgari ücret zammı üzerine değerlendirmelere de yer verilerek, “2026 yılı sonu için belirlediğimiz yüzde 23'lük enflasyon tahmininde yukarı yönlü riskler mevcut. Bunun temel sebebi, 2025 yılında beklenenden yüksek gerçekleşecek TÜFE'nin, 2025 yılı ücret müzakerelerini etkileme potansiyelidir.” ifadesi yer aldı.

Ayrıca döviz ile ilgili değerlendirmeler de yapılarak, “TCMB’nin politika faizini manşet enflasyonun oldukça üzerinde tutması ve yerleşiklerin dolarizasyonunu engellemek amacıyla Türk lirası mevduat payı hedefini bir makro ihtiyati araç olarak kullanması öngörülüyor.” denildi.