Küresel Piyasalarda İstihdam Verisi Beklentisi

Küresel piyasalarda geçen hafta, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) aralık ayına ait tutanakları, jeopolitik gelişmeler ve ABD Başkanı Donald Trump'ın tarife politikasıyla ilgili hamleleri arasında karışık bir seyir gözlemlendi. Piyasalarda gözler, gelecek hafta açıklanacak ABD istihdam verilerine odaklanmış durumda.

Yeni yıl tatili nedeniyle işlem günlerinin azalması likiditeyi kısıtlarken, yatırımcılar yılın son haftasında temkinli bir yaklaşım sergiledi.

Federal Açık Piyasa Komitesinin (FOMC) aralık toplantısına dair tutanaklar, 2026 yılına yönelik Fed'in planlarına dair önemli ipuçları sunarken, banka üyeleri arasındaki görüş ayrılıklarının sürdüğünü ortaya koydu.

FED'DE FAİZ ÇATIŞMASI

Tutanaklar, bazı Fed yetkililerinin aralıktaki faiz indiriminin ardından faiz oranlarının bir süre sabit tutulmasını tartıştığını, çoğunluğun ise enflasyonun düşmesi durumunda faiz indirimine gidilmesinin uygun olabileceği yönünde bir görüş benimsediğini gösterdi.

Piyasalardaki beklentiler, Fed'in nisan ayı itibarıyla bir faiz indirimi gerçekleştirebileceği yönünde, yıl genelinde toplam iki faiz indiriminin mümkün olabileceği değerlendiriliyor.

DOLARIN GELECEĞİ BELİRSİZ

Fed’in faiz politikalarına yönelik tahminlerin yanı sıra, bankada bu ay kesinleşmesi beklenen yeni başkanın kim olacağı da yatırımcıların yakın takibinde. Trump'tan gelecek yeni adımlar ve atanan kişinin siyasi baskılara ne ölçüde maruz kalacağına dair belirsizlikler dikkat çekiyor.

Trump, Fed Başkanı Jerome Powell'ın Fed binasının yenilemesi için yapılan 4,1 milyar dolarlık harcamanın, inşaat tarihindeki en yüksek maliyet olduğunu belirtti. Powell’a ağır ihmal iddiasıyla dava açmayı düşündüğünü ifade eden Trump, onu yetersiz biri olarak nitelendirip istifaya çağırdı.

JEOPOLİTİK RİSKLER GÖZLEMLENİYOR

Ticaret alanında, Trump'ın aldığı 31 Aralık 2025 tarihli kararla döşemeli mobilya, mutfak dolapları ve banyo dolaplarına uygulanması planlanan ek tarifelerin bir yıl ertelendiği duyuruldu. Böylelikle, mevcut yüzde 25'lik gümrük vergisi devam edecek.

Jeopolitik gerilimlerin artışı, küresel piyasalarda risk iştahını etkiliyor. Rusya-Ukrayna Savaşı'nın seyri, ABD-Venezuela arasındaki gerilimi de önemli bir takip konusu haline getirdi.

ABD yönetimi, İran ile ilişkili bir şirketin de aralarında olduğu, Venezuela merkezi 10 kişi ve kuruluşu yaptırım listesine ekledi.

Önümüzdeki hafta, başta ABD olmak üzere birçok ülkede açıklanacak imalat sanayi ve hizmet sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri, yatırımcıların ilgi alanında olacak.

TAHVİL, ALTIN, GÜMÜŞ, DOLAR, PETROL

Bu gelişmeler ışığında, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda yaklaşık 6 baz puan artış göstererek yüzde 4,20 seviyesinden kapandı.

Fed'in gevşeme beklentilerinin artması, jeopolitik gerginlikler ve merkez bankalarının alımları altın ve gümüş fiyatlamalarını etkiledi. Altın onsu, haftayı yüzde 4,4 değer kaybıyla 4 bin 333 dolarda kapatarak 3 haftalık artış trendini sonlandırdı. Gümüş de son 5 haftada süregelen artışını aksine, geçen hafta yüzde 7,2 gerileyerek önemli bir düşüş yaşadı.

Dolar endeksi yüzde 0,4 artarak 98,4 seviyesini geçti. Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 0,5 artışla 60,7 dolara yükseldi.

NEW YORK BORSASI DÜŞÜŞTE

New York borsasında geçen hafta satıcılı bir seyir öne çıktı. S&P 500, Nasdaq endeksi ve Dow Jones endeksi sırasıyla yüzde 1,03, yüzde 1,71 ve yüzde 0,67 değer kaybetti.

Makroekonomik veriler arasında, ABD'de bekleyen konut satışlarının kasımda yüzde 3,3 oranında arttığı belirtildi.

Kurumsal olarak, ABD Başkanı Trump'ın tarife erteleme kararı sonrasında, çevrimiçi mobilya satıcısı Wayfair'in hisseleri yüzde 6,1, mobilya perakendecisi RH'nin hisseleri ise yüzde 7,9 yükseliş gösterdi.

Ayrıca, çip üreticilerinin hisseleri de değer kazandı; Nvidia’nın hisseleri yüzde 1,3, Micron Technology’nin hisseleri ise yüzde 10,5 arttı.

ABD'li elektrikli otomobil üreticisi Tesla’nın hisseleri, şirketin geçen yılın dördüncü çeyreğindeki otomobil teslimatlarının yıllık bazda yaklaşık yüzde 16 düşmesinin ardından yüzde 2,6 azaldı.

5 Ocak itibariyle başlayacak hafta, pazartesi ISM imalat sanayi PMI, salı S&P Global hizmet sektörü PMI, çarşamba ADP istihdam raporu ve diğer önemli ekonomik verilerin takibi sürecek.

AVRUPA BORSALARI POZİTİF GÖRÜNÜMDE

Avrupa borsaları, yılbaşı tatili nedeniyle azalan işlem günlerine karşın pozitif bir seyir izledi. Gelecek hafta ise bölgedeki enflasyon ve PMI verilerinin açıklanması bekleniyor.

Rusya Dışişleri Bakanı Sergey Lavrov, Ukrayna'nın Rusya'nın resmi konutuna insansız hava araçlarıyla saldırı girişiminde bulunduğunu belirterek, Rusya'nın müzakerelerdeki tutumunu yeniden gözden geçireceğini ifade etti.

Haftanın önemli gelişmeleri arasında, Avrupa liderlerinin Ukrayna'ya destek ve yeniden inşa sürecini görüşmesi yer aldı. AB Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, özgür bir Ukrayna'nın refahının AB'ye katılım ile sağlanacağına vurgu yaptı.

Geçen hafta yayımlanan anket sonuçlarına göre, Alman iş dünyası derneklerinin yarısı, Almanya'da 2026'da işten çıkarmalar bekliyor.

İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 0,85, Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 1,13, İtalya'da MIB 30 endeksi yüzde 1,72 ve Almanya'da DAX endeksi yüzde 0,82 değer kazandı.

Gelecek hafta açıklanacak veriler arasında Almanya'da enflasyon, hizmet sektörü PMI, işsizlik oranı ve Avro Bölgesi’nde enflasyon verileri yer alacak.

ASYA BORSALARI JAPONYA HARİÇ YÜKSELİŞTE

Asya borsalarında, genel olarak Japonya dışındaki ülkelerde alım yönlü bir seyir gözlemlenirken, Fed beklentileri ve teknoloji şirketlerindeki endişelerin azalması fiyatlamalarda etkili oldu.

Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) toplantı tutanaklarına göre, bazı üyeler düşük reel faiz oranlarının sürebileceğini belirtti.

Geçen hafta açıklanan verilere göre, Çin'de imalat sanayi PMI 50,7 ile tahminleri aştı.

Cuma günü teknoloji hisselerinin değer kazanması dikkat çekti. Güney Kore’de Hanmi Semiconductor’ın hisseleri yüzde 13,4, Samsung Electronics’in hisseleri yüzde 7,2, SK Hynix’in hisseleri ise yüzde 4 arttı.

Haftalık bazda, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,13, Hong Kong’daki Hang Seng endeksi yüzde 2,01, Güney Kore’nin Kospi endeksi yüzde 4,36 yükselirken, Japonya’daki Nikkei 225 endeksi yüzde 0,81 düştü.

Gelecek hafta Çin'in hizmet sektörü PMI ve enflasyon verileri takip edilecek.

YURT İÇİNDE ENFLASYON VERİLERİ BEKLENİYOR

Yurt içinde, Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi yüzde 1,81 artışla 11.498,38 puandan kapandı.

Gelecek hafta açıklanacak enflasyon verileri, ekonomi takviminde öne çıkarken Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın Trump ile gerçekleştireceği görüşme yatırımcılar tarafından dikkatle izleniyor.

Erdoğan, Hz. Ali Camisi'nde verdiği demeçte, pazartesi günü Trump ile görüşeceğini ve Rusya-Ukrayna ile Filistin konularını ele alacaklarını açıkladı.

Ekonomistler, aralık ayında TÜFE'nin aylık bazda yüzde 0,96 artacağını öngörüyor. Aralık ayı enflasyon beklentileri ise yüzde 0,55 ile yüzde 1,24 aralığında yer almakta.

TCMB, ticari işletmelere uygulanacak temerrüt faiz oranını yüzde 43,00'e düşürdü ve toplam rezervleri 1 milyar 560 milyon dolar artış ile 193 milyar 872 milyon dolara ulaştı.

Dolar/TL, haftayı yüzde 0,3 artışla 43,0380'den tamamladı. Gelecek hafta yurt içinde açıklanacak veriler arasında TÜFE, ÜFE ve sanayi üretimi yer alacak.