Medya Devi Yeni Sahibiyle Anlaştı

Paramount Skydance, Warner Bros. Discovery'i (WBD) satın almak için kesin bir birleşme anlaşması imzaladığını duyurdu.

Paramount'un yaptığı açıklamada, WBD ile büyük bir küresel medya ve eğlence şirketi oluşturacak bir birleşim için anlaşma sağlandığı ve WBD'nin halka açık tüm hisseleri için hisse başına 31 dolar nakit ödeneceği bilgisi paylaşıldı.

Birleşmenin her iki şirketin yönetim kurulları tarafından oy birliğiyle onaylandığı belirtilirken, işlemin bu yılın üçüncü çeyreğinde tamamlanmasının beklendiği ifade edildi.

Açıklamada, eğer işlem 30 Eylül tarihine kadar tam olarak sonuçlanmazsa, WBD hissedarlarına işlem tamamlanıncaya kadar her çeyrek hisse başına 25 cent ödeme yapılacağı belirtildi.

Birleşme anlaşması, Paramount'un WBD'yi 81 milyar dolarlık öz sermaye ve 110 milyar dolarlık işletme değeriyle satın alacağını gösterirken, satın almanın 6 milyar doların üzerinde bir sinerji yaratması öngörülmekte. Bu sinerjinin, şirket genelinde sağlanacak verimlilik artışlarından kaynaklanacağı vurgulandı.

Açıklamada ayrıca, işlemin Ellison ailesi ve RedBird Capital Partners tarafından 47 milyar dolarlık öz sermaye ile Bank of America, Citigroup ve Apollo tarafından sağlanan 54 milyar dolarlık ek borç finansmanıyla destekleneceği belirtildi.

ANLAŞMA UZUN SÜREN MÜCADELENİN ARDINDAN GELDİ

Paramount, 8 Aralık 2025 tarihinde WBD'nin tamamını hisse başına 30 dolar nakit karşılığında almak üzere toplam 108,4 milyar dolarlık bir işletme değeri önerisinde bulunmuştu.

Bu teklifin Netflix'in WBD ile anlaşma sağladığını açıklamasının ardından geldiği belirtildi. Netflix, 5 Aralık 2025'te Warner Bros.'un film ve televizyon stüdyolarıyla birlikte HBO Max ve HBO'yu da kapsayan 72 milyar dolarlık öz sermaye değeri ve 82,7 milyar dolarlık toplam işletme değeri üzerinden WBD ile anlaştığını bildirmişti.

WBD Yönetim Kurulu, 17 Aralık 2025 tarihinde şirket hissedarlarına Paramount'un teklifinin reddedilmesini ve Netflix ile varılan anlaşmanın desteklenmesini tavsiye etti.

Bunun üzerine Paramount, 22 Aralık 2025 tarihinde teklifini güncelledi. WBD Yönetim Kurulu, 7 Ocak tarihinde yeniden Paramount'un revize ettiği teklifi reddetmeyi önerdi. Paramount, 10 Şubat'ta yeni unsurlar ekleyerek teklifini güçlendirdi.

WBD ise 17 Şubat'ta, Netflix'in birleşme anlaşması çerçevesinde bazı kısıtlamalar için izin verdiğini ve bu doğrultuda 23 Şubat'ta sona erecek yedi günlük süreç zarfında Paramount Skydance ile görüşmelere olanak sağladığını duyurdu.

Son olarak WBD, Paramount'un 31 dolarlık son teklifinin Netflix ile planlanan birleşme anlaşması bağlamında “şirket için daha uygun bir teklif” olduğunu belirtip, Netflix'e değişiklik önermesi için 4 iş günü süre tanıdı.

Kısa bir süre sonra Netflix, Paramount'un son teklifini karşılamak için gereken fiyatın artık cazip olmadığını söyleyerek, teklifi artırmayı reddettiğini duyurdu.

Netflix, 27 Şubat'ta WBD ile yapılan birleşme anlaşmasının feshedildiğini ve Paramount Skydance'in 2,8 milyar dolarlık fesih bedelini ödediğini açıkladı.