Piyasalar Fed Tutanaklarına Dikkat Ediyor

Küresel piyasalarda, ABD'deki büyüme verilerinin beklentileri aşmasına rağmen Noel tatili nedeniyle yatırımcıların temkinli bir tutum sergilemesi dikkat çekiyor. Önümüzdeki hafta yılbaşı tatili sebebiyle veri akışının sakin olması bekleniyor.

ABD Başkanı Donald Trump'ın uyguladığı tarifeler nedeniyle oluşan endişelerle birlikte, 2025 yılı, enflasyon ve resesyon ikileminin belirginleştiği bir süreçte, ABD Merkez Bankası (Fed) tarafından uygulanan güvercin politikalarla son buluyor.

Son açıklanan makroekonomik verilere göre, ABD ekonomisi bu yılın üçüncü çeyreğinde yüzde 4,3'lük bir büyüme sergileyerek öngörülerin üzerinde bir performans gösterdi. Bu çeyrek, 2023'ten bu yana en yüksek büyüme oranı olarak kayıtlara geçti. Ekim ayında sanayi üretimi yüzde 0,1 düşüş yaşarken, Kasım ayında yüzde 0,2'lik bir büyüme kaydedildi.

Analistler, ABD hükümetinin tarihin en uzun kapanmasını yaşamasının ardından ekonomik aktiviteyle ilgili verilerin tam olarak ölçülememiş olabileceğine dikkat çekerek, nihai büyüme rakamlarının ekonomiye dair daha net bir tablo sunacağını belirtiyorlar.

ABD'nin beklenenden yüksek büyüme performansı, yapay zeka ve teknoloji şirketlerindeki yüksek değerleme endişelerini hafifleterek piyasalarda risk iştahını artırdı. Ancak Noel tatili dolayısıyla düşük işlem hacimleri dikkat çekiyor.

Fed Tutanakları İzlenecek

Gelecek hafta, yılbaşı tatili sebebiyle ABD'de veri akışının sakin seyretmesi beklenirken, Fed'in son toplantısına dair tutanaklar yatırımcıların odağını oluşturacak.

Analistler, bu tutanaklarda Fed'in gelecekteki politikalarına dair sinyaller aranacağını, yetkililerin enflasyon ile mücadele konusundaki görüşlerinin beklentiler için önem taşıdığını ifade ediyorlar.

Öte yandan, Fed başkanlığı için aday belirleme sürecinin devam ettiğini belirten Donald Trump, “Benimle aynı görüşte olmayan hiç kimse Fed Başkanı olamaz.” şeklinde bir açıklamada bulundu.

Bu açıklamalar, faiz indirimine yönelik beklentileri artırsa da, Fed üzerindeki siyasi baskıların artabileceğine dair belirsizlikleri beraberinde getiriyor.

Altın ve Gümüş Rekorla Kapatıldı

Geçen hafta, Fed'in gevşeme potansiyeline dair iyimserlik ve merkez bankalarının altın talebi, değerli metallerdeki yükselişi tetikledi.

Altının ons fiyatı, Cuma günü 4,549.9 dolara ulaşarak yeni bir rekor kırdı. Haftalık bazda ise altının ons fiyatı yüzde 4.5 artarak 4,533 dolardan kapandı.

Gümüş de rekor kırdığı bir hafta geçirerek, Cuma günü 79.3 dolara çıkarak haftayı yüzde 17.9 artışla 79.2 dolardan tamamladı.

ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi, haftalık bazda 1 baz puan azalarak yüzde 4.14'te işlem gördü. Dolar endeksi ise haftalık yüzde 0.6 düşerek 98.6 seviyesine geriledi; Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 0.5 artışla 60.4 dolara yükseldi.

ABD Borsaları Pozitif Seyir Gösterdi

New York borsası, geçen hafta pozitif bir grafik çizdi. Haftalık bazda S&P 500 endeksi yüzde 1.40, Nasdaq endeksi yüzde 1.22 ve Dow Jones endeksi yüzde 1.20 değer kazandı.

29 Aralık'ta başlayacak haftada, konut satışları, Dallas Fed imalat aktivite endeksi, Fed'in toplantı tutanakları, işsizlik maaşı başvuruları ve imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri takip edilecek.

ABD borsaları, yılbaşı dolayısıyla Perşembe günü kapalı olacak.

Avrupa'da Satış Ağırlıklı Seyir

Avrupa borsalarında geçen hafta Noel tatili nedeniyle düşük işlem hacimleri gözlenirken, satış ağırlıklı bir seyir izlenildi.

Bölge ekonomisine ilişkin devam eden endişeler ve ABD'nin Rusya-Ukrayna savaşını sona erdirmek üzere hazırladığı barış planındaki belirsizlikler, bölgedeki risk algısını artırdı.

Geçen hafta açıklanan büyüme verileri, İngiltere ekonomisinin yavaşladığını gösterdi. İngiltere'de 3. çeyrek GSYH'sı, bir önceki çeyreğe göre yüzde 0.1, yıllık bazda ise yüzde 1.3 artış kaydetti.

Avrupa Birliği (AB) Konseyi, Rusya'ya uygulanan ekonomik yaptırımların süresinin 31 Temmuz 2026'ya kadar uzatıldığını duyurdu.

Bu gelişmeler ışığında geçen hafta İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 0.27, Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 0.59, İtalya'da MIB 30 endeksi yüzde 0.33 değer kaybederken, Almanya'nın DAX endeksi yüzde 0.21 yükseldi.

Gelecek Cuma günü, Avro Bölgesi ve Almanya'da Aralık ayına dair imalat sanayi PMI verileri takip edilecek. Yılbaşı tatili nedeniyle 31 Aralık Çarşamba günü İngiltere ve Fransa borsaları erken kapanacak, Almanya ve İtalya'da işlemler gerçekleştirilmeyecek. 1 Ocak Perşembe günü ise tüm bölgede borsalar kapalı olacak.

Asya Piyasalarında Pozitif Gelişmeler

Yapay zeka ve teknoloji şirketlerine ilişkin endişelerin azalması, Asya borsalarında olumlu bir etki yarattı.

Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ), politika faiz oranını 30 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 0.75'e çıkarması sonrasında Japonya piyasaları dikkat çekti.

Bankanın faiz artırmalarına rağmen, piyasalarda parasal sıkılaşmanın yeterli olmadığına dair görüşler öne çıkmaya devam ediyor. Japonya'nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 2.099'la 1999'dan bu yana en yüksek seviyeye, 2 yıllık tahvil faizi ise yüzde 1.12'ye çıkarak 1996'dan bu yana zirve yaptı.

BoJ Başkanı Kazuo Ueda'nın açıklamaları da yatırımcıların gündeminde yer alıyor. Ueda, Japonya'nın BoJ'un hedeflediği ekonomik duruma gelecekte daha da yaklaşacağı umudunu taşıdığını belirtti. “Eğer ekonomik ve fiyatlarda iyileşme sağlanırsa, BoJ muhtemelen faizleri artırmaya devam edecektir.” dedi.

Japonya'da aralık ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yüzde 2, çekirdek TÜFE ise yüzde 2.3 ile beklenenden daha düşük artışlar göstermiştir.

Diğer bir yandan, Çin Merkez Bankası (PBoC), 1 yıllık kredi faiz oranını yüzde 3 ve 5 yıllık kredi faiz oranını ise yüzde 3.50'de sabit tuttu.

Geçen hafta Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1.88, Hong Kong'da Hang Seng endeksi yüzde 0.50, Güney Kore'de Kospi yüzde 2.71 ve Japonya'da Nikkei 225 yüzde 2.51 yükseldi.

Gelecek hafta Çarşamba günü Çin'de imalat sanayi PMI verisi paylaşılacak. Ayrıca Çarşamba günü Hong Kong'da erken kapanış, Japonya ve Güney Kore'de ise işlemler gerçekleştirilmeyecek. Perşembe günü yılbaşı tatili nedeniyle bölge genelinde piyasalar kapalı kalacak. Cuma günü ise Japonya ve Çin'de tatil dolayısıyla işlemlere ara verilecek.

Yurt İçinde İşsizlik Verileri Bekleniyor

Yurt içinde geçen hafta satış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, haftalık bazda yüzde 0.42’lik bir düşüşle 11,294.37 puandan kapandı.

Dolar/TL ise haftayı önceki kapanışın yüzde 0.2 üzerinde, 42.9010'dan tamamladı.

Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS), geçen hafta 205 puana inerek Mayıs 2018'den bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), bankalarla finansal kiralama, faktoring, finansman, tasarruf finansman ve varlık yönetim şirketleri tarafından enflasyon muhasebesi uygulanmaması kararı aldı.

Yurt içinde gelecek hafta Salı günü işsizlik oranı ve ekonomik güven endeksi, Çarşamba dış ticaret dengesi, Cuma günü ise imalat sanayi PMI verileri takip edilecek. Yılbaşı tatili dolayısıyla Perşembe günü piyasalar kapalı olacak.