Piyasalarda Fed Sonrası Karışık Seyir

Küresel piyasalarda ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimine gitmesine rağmen temkinli tutumunu sürdürmesi ve yapay zeka şirketleri ile ilgili endişeler nedeniyle karışık bir seyir hakim. Yurt içinde ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) para politikası kararları bugün dikkatle takip ediliyor.

Fed, dün, politika faizini 25 baz puan düşürerek yüzde 3,5-3,75 aralığına çekti. Bu, bankanın aralık toplantısı ile birlikte devam eden faiz indirim döngüsünün bir parçası olarak kaydedildi ve bu yıl üçüncü kez faizi aşağıya çekti.

Fed’in yayımladığı metin, mevcut göstergelere dayanarak ekonomik faaliyetin ılımlı bir hızda devam ettiğini, bu yıl istihdam artışının yavaşladığını ve işsizlik oranının eylül ayına kadar hafifçe yükseldiğini ortaya koyuyor.

Son toplantıda alınan karar, 9’a karşı 3 oyla kabul edildi. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran, 50 baz puanlık faiz indirimine destek verirken, Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ve Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid, faiz oranının sabit tutulmasından yana oy kullandı.

Fed, federal fon oranına ilişkin 2026 tahminini yüzde 3,4 olarak korudu. 2027 ve 2028 tahminleri ise yüzde 3,1 seviyesinde tutuldu. Uzun vadeli ortalama faiz beklentisi de yüzde 3 olarak sabit kaldı.

Bankanın bu yıl için enflasyon tahmini yüzde 3’ten yüzde 2,9’a, gelecek yıl içinse yüzde 2,6’dan yüzde 2,4’e düşürüldü. ABD ekonomisinin bu yılki büyüme tahmini ise yüzde 1,6’dan yüzde 1,7’ye, gelecek yıl içinse yüzde 1,8’den yüzde 2,3’e yükseltildi.

Bu tahminlerin, Fed’in 2026’da bir faiz indirimini öngördüğüne dair sinyal verdiği değerlendiriliyor. Fed Başkanı Jerome Powell, düzenlediği basın toplantısında, istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin arttığına dikkat çekti ve enflasyon beklentilerinin kısa vadede gerilediğini belirtti.

Powell, uzun vadeli beklentilerin çoğunun hedeflerle tutarlı olduğunu ifade ederek, “Kısa vadede enflasyona yönelik yukarı, istihdama yönelik ise aşağı riskler var. Bu zorlu bir durum.” dedi.

Politika faizinin “nötr” seviyeye ilişkin tahminlerin geniş bir aralıkta olduğunu kaydeden Powell, Ocak ayındaki toplantıya kadar birçok veri elde edileceğini ve bu verilerin görüşlerini şekillendireceğini vurguladı.

Analistler, Fed’in ekonomik projeksiyonları ve politika faizine ilişkin üyelerin beklentilerini içeren “dot plot” grafiğinin, önümüzdeki dönemde faiz indirimlerinin kademeli olarak devam edeceğini ortaya koyduğunu belirtti.

Fed’in 2026’da bir faiz indirimine dair öngörüsüne rağmen, para piyasalarındaki fiyatlamaların yıl genelinde toplam 2 faiz indirimi yapacağı yönünde olduğu ifade ediliyor. Powell’ın açıklamaları sonrasında Ocak toplantısında politika faizinin sabit tutulacağına dair beklenti yüzde 77 olarak öne çıkıyor.

Trump İndirimden Memnun Kalmadı

ABD Başkanı Donald Trump, Beyaz Saray’da iş insanlarıyla gerçekleştirdiği toplantıda Fed’in faiz kararını değerlendirdi. Eleştirilerini sürdüren Trump, Powell’ı “katı” olarak nitelendirdi ve faiz oranlarının düşmesine rağmen yeterli adımlar atılmadığını öne sürdü. Trump, faiz indirimi oranının çok düşük olduğunu ve “en az iki katı olabilirdi” ifadelerini kullandı.

Görev süresi 2024 Mayıs ayında dolacak olan Fed Başkanı Powell’ın yerine kimin atanacağına dair görüşmeler yapılıp yapılmadığı sorusuna Trump, eski Fed yönetim kurulu üyesi Kevin Warsh ile görüşeceğini belirtti.

Trump, faiz oranları konusunda dürüst biri aradığını ifade ederek, “Faiz oranımız çok daha düşük olmalı. Dünyanın en düşük faiz oranlarına sahip olmalıyız.” şeklinde konuştu.

Altın Fiyatları Yükseldi

ABD’nin tahvil faizleri, Fed’in faiz kararının ardından son 4 işlem günündeki yükselişini sonlandırdı. Dün, 10 yıllık tahvil faizi 4 baz puan düşerek yüzde 4,17’ye gerilerken, yeni işlem gününde bu düşüşü sürdürerek yüzde 4,14’e indi.

Doların diğer para birimleri karşısındaki değer kaybıyla birlikte dolar endeksi 98,6’ya inerek 28 Ekim’den sonra en düşük seviyesine ulaştı. Altının ons fiyatı, Fed’in kararları sonrası yükseliş yaşadı ve dün yüzde 0,4 artışla 4 bin 230 dolardan kapanarak, şu anda yüzde 0,3 düşüşle 2 bin 214 dolardan işlem görüyor.

Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 0,9 değer kaybı ile 61,9 dolarda yer aldı.

ABD Vadeli Kontratları Negatif

Kurumsal tarafta ise teknoloji devi Oracle’ın finansal sonuçlarının beklentilerin altında kalması, teknoloji hisselerini olumsuz etkiledi. Oracle hisseleri, seans sonrası işlemlerde yüzde 12’nin üzerinde bir düşüş yaşadı.

Bu gelişmeler ışığında S&P 500 endeksi yüzde 0,67, Nasdaq endeksi yüzde 0,33 ve Dow Jones endeksi yüzde 1,05 değer kazandı. ABD’ye ait endeks vadeli kontratlar güne negatif bir seyirle başlarken, Nasdaq 100 vadeli işlem kontratı yüzde 1 değer kaybetti.

Avrupa Borsalarında Negatif Seyir

Dün Avrupa borsalarında İngiltere hariç genel olarak satış baskısı görülürken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde’ın konuşması yatırımcıların ilgi odağı oldu. Bugün ise İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey’in açıklamaları önemle takip edilecek.

ECB Başkanı Lagarde, Avro Bölgesi’nin ticaretteki gerilimlere karşı gösterdiği dayanıklılığa dikkat çekerek, önümüzdeki hafta büyümeye dair projeksiyonlarını yukarı yönlü revize edebileceğini belirtti.

Jeopolitik gelişmeler açısından ise Rusya-Ukrayna Savaşı ile ilgili haber akışına odaklanılmakta. Ukrayna medyası, “Rus gölge filosuna” ait “Dashan” isimli petrol tankerine Karadeniz’de insansız deniz araçlarıyla saldırı yapıldığını iddia etti.

Öte yandan, Avrupa Birliği’nin (AB) en yüksek mahkemesi olan Avrupa Adalet Divanı, Intel’in aldığı para cezasına ilişkin itirazını reddetti, ancak cezasını 376 milyon avrodan 237 milyon avroya indirdi.

Bu bağlamda, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,14 artarken, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,37, Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 0,13 ve İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 0,25 geriledi. Avrupa’daki endeks vadeli kontratlar da güne negatif bir seyirle başladı.

Asya’da Negatif Seyir

Oracle’ın beklentilerin altında kalan mali sonuçları ardından ABD piyasalarında yaşanan satış dalgası, Asya endekslerine de yansıdı. Bölge piyasalarında teknoloji ve yarı iletken şirketlerinin hisselerindeki düşüş belirgin bir şekilde hissedildi. Çince yarı iletken üretiminde önde gelen Uluslararası Yarı İletken İmalat Şirketi (SMIC) hisseleri yüzde 2,5, Japonya merkezli SoftBank Group hisseleri yüzde 6,8, Renesas Electronics hisseleri yüzde 1,9 ve Güney Kore’deki SK Hynix hisseleri yüzde 2 geriledi.

Bu arada, Uluslararası Para Fonu (IMF), Çin ekonomisine ilişkin büyüme tahminlerini bu yıl için yüzde 4,8’den yüzde 5’e ve gelecek yıl için yüzde 4,2’den yüzde 4,5’e çıkardı. Açıklamada, yapılan revizyonların memnuniyetle karşılanan makroekonomik politika teşvik önlemleri ve beklenenden düşük tarifelerden kaynaklandığı belirtiliyor.

Japonya, Fransa’nın gelecek yılki G7 Zirvesi’ne Çin Devlet Başkanı Şi Cinping’i davet etme ihtimalinden endişe duyduğunu bildirirken, Tokyo hükümeti, 2026’daki G7 Liderler Zirvesi’nde Şi’nin davet edilmesi durumunda tepkilerini ifade etti.

Bu durumla birlikte kapanışa doğru Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,8, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,1 ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,5 değer kaybederken, Hong Kong’da Hang Seng endeksi ise yatay seyrini sürdürdü.

Yurt İçi Piyasalarda TCMB İzlenecek

Dün satış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, günü yüzde 0,40 değer kaybıyla 11.193,88 puandan tamamladı. Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı aralık vadeli kontrat ise normal seans kapanışına göre yüzde 0,3 yükseldi.

Yurt içinde TCMB’nin açıklayacağı para politikası kararları yatırımcıların odak noktasını oluşturdu. AA Finans’ın anketine katılan ekonomistler, TCMB’nin faiz oranını 150 baz puan indirerek yüzde 38’e çekmesini tahmin ediyor.

Dolar/TL, dün günü 42,5930’dan kapatırken, bugün bankalararası piyasada açılışta önceki kapanışın yüzde 0,1 üzerinde 42,6140’tan işlem görmekte.

Analistler, TCMB’nin faiz kararı, perakende satışlar gibi yurt içi veriler ve BoE Başkanı Bailey’in açıklamaları, ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları, dış ticaret dengesi ve toptan eşya stokları gibi dış verilerin dikkatle izleneceğini ifade etti. Teknik olarak BIST 100 endeksinde 11.100 ve 11.000 puanın destek seviyeleri, 11.300 ve 11.400 puanın ise direnç noktaları olduğunu belirtti.

Piyasalarda bugün takip edilecek veriler şu şekildedir: