ABD'de yayımlanan çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, tüketici enflasyon beklentileri ve istihdam verileri, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirim döngüsüne devam etmesini destekliyor.
Fed'in yarın düzenleyeceği toplantıda, faiz indirimine gitme ihtimali oldukça yüksek görünüyor.
ABD Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre, kişisel tüketim harcamaları eylülde yüzde 0,3'lük artışla beklenen seviyelerde gerçekleşti. Fed'in enflasyon göstergesi olarak dikkate aldığı, gıda ve enerji kalemleri dışındaki çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, eylülde aylık %0,2, yıllık %2,8 oranında yükseldi.
Aylık bazda artış beklentiler doğrultusunda gerçekleşirken, yıllık bazda %2,9'luk bir artış öngörülüyordu. Çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ağustos ayında aylık %0,2 ve yıllık %2,9 artış göstermişti.
Ülkede, tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentisi, aralık ayında %4,5'ten %4,1'e düşerek ocak ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Uzun vadeli enflasyon beklentisi de %3,4'ten %3,2'ye düştü.
Para piyasalarında yapılan fiyatlamalara göre, Fed'in bu hafta yapacağı toplantıda faiz indirimine gitme ihtimali %88 olarak hesaplanıyor.
İşgücü Verileri Faiz İndirimini Destekliyor
ING Uluslararası Başekonomisti James Knightley, ABD'de son iki yılda tüm istihdamın %90'ından fazlasının eğlence, konaklama, kamu ve özel eğitim ile sağlık hizmetleri gibi sektörlerden kaynaklandığını, bu sektörlerin kamu harcamalarındaki değişimlere ve zayıf tüketici güvenine karşı savunmasız göründüklerini belirtti.
Perakende, iş hizmetleri, ulaştırma ve lojistik, teknoloji, finansal hizmetler gibi diğer tüm sektörlerin son beş ayda iş kayıpları yaşadığını ifade eden Knightley, şu değerlendirmelerde bulundu:
“Özel anketlerde işe alım ve işten çıkarmalar zayıf seyretti ve son haftalarda Amazon, Target, Paramount ve UPS gibi büyük şirketlerden iş kaybı haberleri geldi. Bu nedenle Fed'in maksimum istihdamı sağlamak amacıyla daha fazla faiz indirimine gitmesi gerekiyor. ADP Araştırma Enstitüsü'nün açıkladığı zayıf istihdam rakamları, Challenger Consulting'in işten çıkarma verileri ve Fed'in Bej Kitap Raporu'ndan gelen olumsuz değerlendirmeler, faiz indirimi argümanını destekliyor. 25 baz puanlık bir indirimin %23'ü piyasalarda fiyatlanmış durumda. Biz de %25 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyoruz.”
Gelecek aylarda enflasyon ortamının faiz indirimlerine daha uygun hale geleceğini ve bunun güvercinler için daha fazla eylem gerekçesi yaratacağını ifade eden Knightley, gümrük vergisi tehdidinin korkulandan daha yavaş ve az etkili bir şekilde etkisini gösterdiğini belirtti.
Knightley, “Düşük enerji fiyatlarının, yavaşlayan konut kiralarının ve zayıf ücret artışlarının enflasyonu düşürücü etkileri, Fed'in tahmin ettiğinden daha kısa sürede enflasyonu %2'ye yaklaştırması için daha fazla zaman tanıyor.” açıklamasında bulundu.
2026'da Neler Olacak?
Rabobank Kıdemli ABD Stratejisti Philip Marey, “Çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin beklentilerle uyumlu olması ve reel kişisel harcamaların beklenenden zayıf gerçekleşmesi, güvercinlerin aralık ayında indirim yapma argümanlarını destekliyor.” dedi.
3 Ekim'de açıklanması planlanan eylül ayı istihdam raporunun 20 Kasım'da yayımlanacağını hatırlatan Marey, ABD'de tarım dışı istihdam artışının 119 bin olarak gerçekleştiğini, bunun olumlu bir sürpriz olduğunu fakat ağustos ayındaki tarım dışı istihdamın 22 bin artıştan 4 bin azalmasına revize edildiğini belirtti.
Marey, Fed'in gelecek yıl faiz indirim döngüsüne devam edeceğini öngörüyor.
DOLAR
EURO
İNG. STERLİNİ
İSV. FRANGI
KAN. DOLARI
ÇEYREK ALTIN
BITCOIN