Yazılım Sektöründe Yapay Zeka Etkisi: 1 Trilyon Dolar Piyasa Değeri Silindi

Yapay zeka eğilimleri, bu sefer piyasaları derinden sarstı. ChatGPT'nin üç yıl önce yaygınlaşmasından bu yana birçok yapay zeka odaklı satış dalgası yaşandı; ancak bu haftaki düşüş, hız ve ölçekteki etkisiyle diğerlerine göre çok daha büyüktü.

İki gün içerisinde Silikon Vadisi'nde birçok büyük ve küçük şirketin hisse senetleri, tahvilleri ve kredi değerlerinde yüz milyarlarca dolarlık bir düşüş meydana geldi. Özellikle yazılım şirketleri bu satışların en ön safında yer aldı. Bloomberg'in raporuna göre, iShares ETF tarafından izlenen yazılım hisselerinin piyasa değeri son yedi günde yaklaşık 1 trilyon dolar azalmış durumda.

Bu fiyat dalgalanmasının arkasındaki sebep ise “balon” endişeleri değil. Yatırımcılar, yapay zekanın uzun zaman boyunca tartışılan birçok iş modelini daha hızlı ve beklenmedik bir biçimde devre dışı bırakabileceği riskini hesaplamaya başladı.

YENİ YAPAY ZEKA ARACI SATIŞLARI HIZLANDIRDI

Jonestrading baş piyasa stratejisti Michael O’Rourke, “Bu aşırı bir tepki değil. İki yıldır yapay zekanın dünyayı değiştireceğini ve çok nesilli bir teknoloji olduğunu konuşuyoruz. Son haftalarda bunun gerçek anlamda uygulamalarıyla ilgili işaretler gördük” dedi.

Satış dalgasına sebep olan gelişme, ilk başta küçük bir adım gibi görünüyordu. Yapay zeka girişimi Anthropic, sözleşme inceleme gibi hukuki süreçler için yeni bir araç tanıttı. Ürün tek başına devrim yaratacak bir özellik taşımasa da, şirketin geçen yıl yazılım geliştirme süreçlerini değiştiren kodlama araçlarının ardından gelmesi, piyasalar tarafından ciddiye alınmasına neden oldu.

KeyBanc analisti Jackson Ader, “Bugün hukuk teknolojisinde yaşanan devrim, yarın satış, pazarlama veya finans alanında da olabilir” yorumunda bulundu.

Yatırımcıların endişesini artıran bir diğer durum ise yapay zeka kullanımından en çok fayda sağlaması beklenen şirketlerde bile yorgunluk belirtilerinin gözlemlenmesiydi. Alphabet, yapay zeka yatırımlarına ilişkin öngörülen sermaye harcamalarının beklentileri aşacağını duyururken, Arm Holdings gelir tahminlerinde beklentilerin altında kaldı. Her iki şirketin hisseleri, seans sonrası işlemlerde geriledi.

D.A. Davidson’da yönetici direktör olan Gil Luria, “Başlangıçta yalnızca yazılım satışı vardı; şimdi her şey satılmakta. Bu süreç kendi içerisindeki dinamikle devam ediyor; hisseler düşünce negatif bir momentum oluşuyor ve diğer yatırımcılar da satış yapma yoluna gidiyor” dedi.

KÜRESEL DALGA

Satış baskısı yalnızca ABD borsalarıyla sınırlı kalmadı. London Stock Exchange Group, Tata Consultancy Services ve Infosys gibi firmalar da yapay zeka kaynaklı kaygılar nedeniyle değer kaybetti.

Wall Street’te teknoloji şirketlerine finansman sağlayan kredi kuruluşları ve özel sermaye fonları da bu dalgadan etkilendi. Bloomberg endeksine göre, ABD'li teknoloji şirketlerine ait 17,7 milyar dolardan fazla kredi son dört haftada “sıkıntılı” işlem seviyelerine düştü.

Asya borsalarında da kayıplar derinleşti. Güney Koreli bellek çipi üreticisi Samsung Electronics’deki düşüş, dünyanın en iyi performans gösteren borsa endekslerini de aşağı çekti. Tayvan’ın teknoloji ağırlıklı piyasası gerilerken, Arm’ın zayıf satış tahminleri Tokyo'da SoftBank Group hisselerini de olumsuz etkiledi.

ENDİŞE ŞİMDİLİK VARSAYIMLAR ÜZERİNE KURULU

Ancak, kaygıların çoğu henüz varsayımsal bir düzlemde kalıyor. ServiceNow ve Salesforce gibi önde gelen yazılım şirketleri kâr beklentilerini tutturdu ve yapay zeka yüzünden müşteri kaybettiklerine ilişkin bir bildirimde bulunmadı.

Son yıllarda yazılım firmaları, müşteri verilerini güvenli bir şekilde kullanmayı vaat eden yapay zeka araçları geliştirdiler. Ancak birçok şirket, bu noktada beklentilerin altında sonuçlar açıkladı. Microsoft, geçen hafta Copilot aracının 15 milyon ücretli kullanıcıya ulaştığını duyurdu. Bu sayı, şirketin yüz milyonlarca kullanıcı tabanına göre oldukça sınırlı kaldı.

Son gelişmeler, yapay zeka liderlerinin köklü sektör oyuncularını geride bırakabileceği ihtimalini güçlendiriyor. Piyasalardaki en büyük kaygı ise bu hesaplaşmanın beklenenden daha erken yaşanma olasılığı.

SLC Management’ta yönetici direktör olan Dec Mullarkey, “Bu yıl ilginç gelişmelere sahne olacak. Şu anda gördüğümüz şey, kazanan ve kaybedenlerin belirlenmesine yönelik bir yeniden konumlanmanın başlangıcı. Bu süreçte kimlerin en kırılgan hale geleceği netleşecek” değerlendirmesini yaptı.