Zombi Şirket Sayısında Patlama

ABD'de kredi piyasalarında zombi şirketlerin sayısında ciddi bir artış gözlemleniyor.

Ekim ayında yaklaşık 100 şirket, faiz giderlerini ödeyemeyecek durumda oldukları için zombi şirketler kategorisine katıldı. Bu, 2022'nin başından bu yana kaydedilen en yüksek rakam.

Pandemi döneminde düşük faiz oranlarıyla borçlanan şirketler, şu anda artan finansman maliyetleri ve gümrük tarifeleri nedeniyle zorlu bir süreçten geçiyor.

Faiz ve Tarife Baskısı

Amerika Birleşik Devletleri'nin imzaladığı yeni ticaret anlaşmaları, yüksek tarifelerin kalıcı hale gelmesine yol açtı. Federal Rezerv'in Aralık toplantısında faiz indirimlerine devam edilmeyeceği sinyali, şirketlerin umutlarını zayıflatıyor.

Charles Schwab Baş Yatırım Stratejisti Liz Ann Sonders, “Sıfır faizli dönemde bile ayakta kalmakta zorlanan bu şirketler, bugün tarihi ortalamaların kat kat üzerinde borçlanma maliyetleriyle karşı karşıya” ifadelerini kullandı.

En Çok Etkilen Sektörler

Sağlık ve biyoteknoloji alanındaki şirketler, artan maliyetler ve azalan federal destekler nedeniyle ön plana çıkıyor. Tarifelere maruz kalan sektörlerde de yeni zombi şirketler sıralara ekleniyor.

Lionsgate Studios (John Wick, Açlık Oyunları, Twilight gibi popüler serilerin yapımcısı) ve kimya şirketi Tronox Holdings, dikkate değer örnekler arasında. Tronox'un bu yıl piyasaya sürdüğü tahviller, çıktığı günden beri dolar başına 9 sent değer kaybetti.

Ancak, zombi şirket olmak iflas etmek anlamına gelmiyor. Uzmanlar, maliyet kısıntıları, varlık satışı ve yeni hisse ihracı gibi tedbirlerin şirketlerin yeniden hayata dönmesini sağlayabileceğini belirtiyor.

Zombi Şirket Nedir?

Faaliyetlerinden elde ettiği gelirle borçlarının faizini bile ödeyemeyen, ancak iflas etmeden varlığını sürdüren işletmelere zombi şirket denir. Bu şirketler genellikle düşük faiz dönemlerinde aşırı borçlanır ve ekonomik koşullar değiştiğinde borç yükünü çeviremez hale gelir. Bankaların borç yapılandırmaları, devlet destekleri veya yeni krediler sayesinde ayakta kalıyor gibi görünseler de, aslında sürdürülebilir bir mali yapıya sahip değillerdir.

Ekonomide zombi şirketlerin artışı, kaynakların verimsiz işletmelere bağlanmasına ve sağlıklı şirketlerin büyüme şansının azalmasına yol açar. Ayrıca finansal sistemde zincirleme iflas riski artırır. Yine de bu şirketler tamamen umutsuz değildir; maliyet kısıntıları, varlık satışı veya borçların yeniden yapılandırılması gibi önlemlerle toparlanmaları mümkündür.